美联储摇摆不定，黄金股的机会在哪里？

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美联储摇摆不定，黄金股的机会在哪里？

HUI指数：未来的预兆

解释一下，虽然 HUI 指数使跌破之前的低点无效，但看涨逆转似乎相当乐观。然而，就在该指数继续大幅下跌之前，2013 年发生了同样的发展。

此外，我之前警告说，HUI 指数可能会出现 4% 至 8% 的修正性上涨（这是 2013 年崩盘后发生的情况），并且不会改变中期影响。在上周指数上涨超过 6% 之后，反弹就没什么可写的了。

此外，在 2000 年在其看跌的 H&S 形态的颈线下方记录类似的突破之后，在 HUI 指数恢复其快速下跌之前，随后出现了一个短期的修正性上涨。

因此，黄金、白银和矿业股的表现可能不会像 Jolly Ranchers 那样持续太久。（上图）↑

黄金股的比较

为了进一步确认，让我们比较 GDX ETF 和 GDXJ ETF 的行为。对于前者，高级矿商 (GDX) 也上涨至看跌 H&S 形态的颈线上方。

虽然周五（8 月 27 日）的兴奋情绪发生在高成交量上，但之前购买情绪的成交量飙升实际上标志着过去 12 个月内（或接近）的四个高峰。

因此，虽然看涨的出价可能会在短期内推高 GDX ETF，但历史表明投资者的兴奋往往弊大于利。

在之前 4 个案例中的所有 4 个案例中，GDX 上涨期间的峰值成交量意味着一个很好的做空机会。

周五的收盘价仍使 GDXJ ETF 低于之前的低点。此外，虽然在交易量飙升之后初级股票的未来方向并不像 GDX ETF 那样明确，但通常情况下，欣快的飙升之后会出现中期下跌。

作为进一步的证据，如果您分析下面 GDXJ ETF 的四小时图，您可以看到历史交易量峰值（由红色垂直虚线标记）几乎总是与短期峰值一致。

因此，周五的反弹更多是由事件驱动的飙升——由鲍威尔提供——并且不太可能扰乱 GDXJ ETF 的中期下跌趋势。

最后，虽然上周 GDXJ/GDX 比率小幅走高，但其下跌趋势也保持不变。一方面，当该比率的 RSI 在 2021 年三次跃升至 50 以上时，恰逢黄金的短期峰值。

其次，今年该比率的趋势已经明显下降，并且没有反转的迹象，尤其是当您考虑到该比率跌破其 2019 年支撑位（2020 年中期的阻力位）时。当同样的事情发生在 2020 年时，该比率甚至飙升至低于 1。

总结

如果该比率可能会继续下降，那么从短期来看，我们可以预期它会下降到 1.27 左右。

如果整体股市暴跌，该比率可能会进一步下降，但让我们假设股票温和下跌（就像过去几天那样）或者它们什么都不做或小幅上涨。他们最近已经完成了上述所有工作，因此很自然地期望情况会如此。

因此，GDXJ 与 GDX 比率的趋势也可能会继续，因此预期移动至 1.26 - 1.27 左右似乎是合理的。

如果 GDX 在修正前即将下跌至约 28 美元，那么我们可能预计 GDXJ 下降到大约 28 美元 x 1.27 = 35.56 美元或 28 美元 x 1.26 = 35.28 美元。

换句话说，GDX 中的 28 美元可能对应于 GDXJ 中的约 35 美元。

35 美元附近是否有任何可能阻止下跌的技术支撑？

是的。它是由 2 月下旬提供的。2020 年低点（34.70 美元）和 3 月下旬的高点（34.84 美元）。还有 4 月下旬的低点 35.63 美元。

保守地说，我将把获利回吐水平置于后者之上。

因此，从技术角度来看，预期 GDXJ 跌至 35 美元左右似乎也是合理的。总而言之，随着美元指数徘徊在两个关键支撑位附近，黄金面临第二个基于三角形顶点的反转点，中期来看可能会变得苦涩。

此外，由于之前由美联储承保的上涨导致不久后低点走低，贵金属的看涨行为并不是什么新鲜事。

因此，在今年晚些时候出现可靠底部之前，它们之前的疲软可能会持续下去。

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