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2020年报盘点|7只规模超200亿的主动权益基金,新老基金齐亮相,新基首秀赢掌声

来源:金融界网   2021-04-01 19:23:09

金融界网4月1日消息,公募基金年报已经全部披露完毕。2020年是公募大年,通过统计梳理我们发现,在专业的基金经理的管理下,即使是去年新成立的基金也有不俗的表现,向投资们交了一份满意的答卷。这不禁令人对这些优秀的基金经理刮目相看。

据公开数据统计,我们挑选了7只规模超200亿的主动权益基金,包括普通股票型和偏股混合型基金,分别是由朱少醒管理的富国天惠精选成长A,由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值A,由王宗合管理的鹏华匠心精选A,由谢治宇管理的兴全合润,由刘格菘管理的广发科技先锋,由胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选A,由饶晓鹏管理的华安聚优精选。

这7只基金中,有4只是去年新成立的基金,且获得净利润均超35亿元,分别是广发科技先锋(80.77亿元)、汇添富中盘价值精选A(47.49亿元)、华安聚优精选(43.55亿元)、鹏华匠心精选A(37.66亿元)。其余3只基金,去年获得净利润都超过了60亿元。其中,2020年获得净利润最高的是睿远成长价值A,高达94.83亿元。位列第二的是广发科技先锋,虽然成立时间不到一年(截止2020年12月31日),但其去年净利润非常亮眼,高达80.77亿元。排名第三的是富国天惠精选成长A,作为一只成立15年的“老基”,其去年净利润也很可观,高达78.56亿元。

通过观察这7只基金今年以来收益情况,我们发现,兴全合润和华安聚优精选获得正收益,其今年以来收益率分别为3.40%、1.21%。其余5只基金今年以来收益率均为负。

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年报的披露,除了展示盈利情况外,还会披露基金经理的全部持仓组合,以及他们的基金投资策略,非常值得投资者关注。

那么,这些管理着超300亿规模的顶流明星经理们,隐形重仓股的持仓情况如何?以及他们对行业走势的未来展望,我们具体来看:

朱少醒:优质公司并不简单等同于耳熟能详的明星公司

在朱少醒的“隐形重仓股”名单中,有杭氧股份(行情002430,诊股)、分众传媒(行情002027,诊股)、荣盛石化(行情002493,诊股)、捷佳伟创(行情300724,诊股)等,这些个股在基金资产净值中占比超过了1.5%。

据年报披露,富国天惠精选成长(A)全年保持了较高的仓位,组合偏向经营稳健、质地优良的股票上,行业、风格配置均衡。

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朱少醒在年报中表示,经过 2020 年的上涨,市场整体的估值有显著抬升,使得对好投资标的的选择变得更具挑战性。这对专业机构扩大筛选范围,去翻更多的石头提出高要求。 除了甄选优质的公司之外,估值考量变得更加重要。优质公司并不简单等同于耳 熟能详的明星公司。他坦言“我们并不具备精确预测市场短期走势的可靠能力,理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。”个股选择层面,他更偏好投资于具有良好“企业基因”,公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。

傅鹏博,朱璘:个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配

2020年末,睿远成长价值A全部持仓113只股票。除了十大重仓股之外持仓超过2%的个股还有分众传媒、威高股份、领益智造(行情002600,诊股)、天融信(行情002212,诊股)、思摩尔国际等。

据年报披露,睿远成长价值A始终保持较高仓位运行,股票资产对基金总资产的比例保持在90% 左右。从行业配置看,重点配置了TMT、化工、建材、光伏、新能源等板块。从个股来看,主要配置了中长期基本面扎实、内生增长持续性好的行业领军公司,并且考察了公司的中长期盈利能力和估值的匹配度,以期为投资留出一定的安全边际。

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傅鹏博,朱璘在报告中表示,2020年,权益市场的结构性行情越发突兀和核心资产的估值被推高到极致状态,一些"抱团"个股的预期回报空间被显著压缩。傅鹏博和朱璘认为,个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配,否则也仅仅是"好行业和好公司"。

从短期来看,他们关注(1)去年受到疫情影响而今年能够明显恢复的行业和公司;(2)通胀预期强化背景下,上游资源行业盈利增长的可持续性,以及原材料价格大幅提高后,中下游行业的盈利情况;(3)海外疫情是否会出现反复,以及外需边际 变化。

从中长期看,他们关注(1)数字化经济逐渐渗透到传统经济的各个领域,由此带 来的投资机会;(2)碳中和背景下,周期行业的供给侧改革和绿色能源利用方式带来 的投资机会;(3)人口老龄化,潜在经济增速下台阶过程中,参照其他发达体的历史 经验,发掘在此过程中脱颖而出的公司。

王宗合:把精力放在深度研究上,把篮子里的鸡蛋看好

2020年末,鹏华匠心精选A全部持仓85只股票。除了十大重仓股之外,还有爱尔眼科(行情300015,诊股)、华润啤酒、荣盛石化、美的集团(行情000333,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)等股票。

据年报披露,鹏华匠心精选A坚定持有的白酒、医疗服务、创新药、新材料、高端制造等行业,坚持了深度研究和长期持股,换手率处于较低水平。

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在年报中,王宗合表示,从短期来说市场环境对我们精选个股的做法带来了很多挑战。这个挑战要求我们对投资标的的价值理解必须达到一个非常深的深度。否则如果我们在一个静态估值较高的市场环境下选错了标的,会面临很大的风险。

王宗合坦言,为什么在目前的市场环境下,我们不进行一定的择时选择?其答案是:回顾历史,我们通过深度研究、长期持股的价值投资来穿越周期,所取得的效果是远远好于在市场模糊状态下去做择时选择的。所以我们将一如既往地把精力放在深度研究上,把我们篮子里的鸡蛋看好;同时我们也将持续跟踪研究篮子以外的具有长期成长价值的新兴行业里的龙头公司,并努力将它们纳入我们的投资中来。这是我们目前主要在做的事,我们将努力为各位投资者 带来满意的回报。

谢治宇:努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值

在谢治宇的“隐形重仓股”名单中,有华海药业(行情600521,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、健友股份(行情603707,诊股)、普洛药业(行情000739,诊股)等,这些个股在基金资产净值中占比超过了1.7%。

据年报披露,兴全合润2020年整体维持了较高仓位,抵御住了新冠疫情的冲击,在个股选择上广泛布局了从新能源到化工机械医药等各行业具备核心竞争力的公司。

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在年报中,谢治宇表示,2021年,随着海外防疫措施的落实和全球疫苗接种,新冠疫情有缓解的趋势,经济活动也会逐步恢复正常。我国经济步入高质量发展时代,我们观察到一些优秀公司的竞争力相比前几年确实有了明显提升,涌现出了一些具备全球竞争力的科技和制造企业。在此大背景下,2021年我们将继续坚持自下而上精选个股的操作理念,持续关注具备核心竞争力的优秀公司,努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值,不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

刘格菘:2021年光伏行业已经进入快行道,龙头公司将充分受益

2020年末,广发科技先锋全部持仓76只股票。除了十大重仓股之外,还有国联股份(行情603613,诊股)、易华录(行情300212,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、卫宁健康(行情300253,诊股)等股票,在基金资产净值中占比超过2%。

据年报披露,2020年广发科技先锋重点配置了新能源、半导体、云计算、医药等成长行业。

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在年报中,刘格菘表示,2021 年由于利率水平上行,预期市场波动将会加大。在政策引导下,中长期资金或将持续流入,资本市场改革持续推进,中国经济具有巨大的韧性与潜力,综合上述条件,我们看好A股的中长期 投资价值。市场进入“信用收缩+盈利扩张”的信用收缩前期,资本市场的整体估值大概率难以大幅提升,寻找业绩确定快速增长的机会更为重要。自身景气度能否爆发将成为相关资产能否取得超额收益的关键。随着光伏行业全面进入平价时代、汽车电动化大趋势的确立,以及海外需求的快速增长,光伏 行业已经进入快行道,龙头公司将充分受益。同时,随着海外疫情缓解,全球持续复工复产,液晶面板、大炼化,以及海外定价的顺周期行业仍值得重点关注。

胡昕炜:2021 年投资者需要具备“信心”和“耐心”

2020年末,由胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选A全部持仓98只股票。除了十大重仓股之外持仓超过1.5%的个股还有爱尔眼科、芒果超媒(行情300413,诊股)、李宁、长春高新、歌尔股份(行情002241,诊股)等。

据年报披露,2020年汇添富中盘价值精选A重点投资了消费与服务、医药与医疗、科技与高端制造领域。在消费与服务领域,我们重点投资产品结构升级、消费渠道和消费品类创新和服务消费等方向;在医药与医疗领域,我们重点关注创新和消费带来的投资机会,在创新药、创新药服务、医疗服务和消费型医药产品等方面进行了投资;在科技与高端制造领域,我们则重点投资了互联网、消费电子、半导体、新能源等方向。

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在年报中,胡昕炜表示,面对 2021 年宏观经济和资本市场的不确定性,我们认为投资者需要具备“信心”和“耐心”。一方面,我们要有坚定的信心。中国宏观经济将继续延续复苏趋势,货币政策也将维持稳健中性的基调,居民财富有望继续向权益市场配置,这都将有利于中国资本市场的稳健表现。另一方面,我们也需要具备充分的耐心。很多优秀的公司拥有较强的竞争力、较确定的业绩增长以及较大的成长空间,但过去一两年也经历了一定的涨幅,估值也不再便宜,所以对这些优质公司,我们需要更加有耐心,用时间来换空间。 我们将一如既往,勤勉尽责,寻找受益于中国经济增长、受益于产业发展趋势、质地优秀、管理层卓越的优质中盘公司,淡化短期波动,着眼于中长期,分享经济发展和企业成长。

饶晓鹏:过高的估值透支未来的收益,同时回撤风险也会放大

由饶晓鹏管理的华安聚优精选的“隐形重仓股”名单中,有五粮液(行情000858,诊股)、瀚蓝环境(行情600323,诊股)、华润啤酒、中国巨石(行情600176,诊股)、美团-W、鹏鼎控股(行情002938,诊股)等股票,这些股票在基金资产净值中占比均超过了1.5%。

据年报披露,华安聚优精选在2020年 7 月成立,在建仓期谨慎稳步建仓,把握了下半年经济恢复为主线的投资机会。

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在年报中,饶晓鹏表示,2019 年和 2020 年,基金行业普遍获得了较高收益率。值得注意的是,不少行业重点公司股价的上涨主要来自估值扩张而非盈利增长。估值提升不是股价上涨的永动机,过高的估值透支未来的收益,同时回撤风险也会放大。华安聚优精选将坚持“在合理的估值下买入优秀的公司”,放弃不符合我们收益风险要求的品种。通过阅读公司过往的定期报告、调研等,我们看到一批优质公司在能力建设上获得令人激动的进步。这些能力的变化可能领先于公司的财务表现。希望能这些研究能为持有人争取长期稳健回报。

饶晓鹏认为,长期来看,中国经济处于向高质量发展的转型阶段,传统行业优胜劣汰和新兴行业较快发展这两个特征将长期存在。在消费服务和科技类行业里,注重选择质地优秀、具有持续盈利能力、较高业务壁垒或较强竞争优势的公司。同时结合行业轮动,筛选估值、增速更优的行业,把握长期机会。

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