铅锭社会库存2个月大增64% 基本面失衡?
来源:SMM445人参与讨论 2020-11-26 16:16:07
据SMM调研,自9月30日以来,铅锭社会库存总体呈上升趋势,截至11月20日,SMM铅锭五地社会库存为3.78万吨,较9月30日增加1.48万吨,两个月累库幅度为64.3%。
SMM铅锭五地社会库存
SMM认为,铅锭社会库存上升主要是因为:
一方面,目前再生铅主流报价对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨出厂,再生铅价格优势明显,下游采购多偏向再生铅。而原生铅供应依然稳定。
另一方面,电动自行车铅蓄电池更换需求表现一般,汽车蓄电池又因南北气候差异,更换需求地域性差异扩大,部分中小型企业存在累库情况,生产积极性不高;叠加目前铅价处于高位,下游采购较为谨慎,主要以刚需采购为主。
总体来看,供应端,北方环保限产措施是制约原生再生产能释放的一大因素,但具体施行取决于天气污染情况,同时,安徽、天津等省份有新扩建再生铅产能预计年底前投放,两相抵消,年底前铅锭供应或将持平或小增;而消费端,大型铅蓄电池厂多已处于满产状态,年底前铅锭消费需求预计维持稳定,也需警惕年底电池厂完成产销量后开工率下降的风险。综上所述,短期铅锭累库趋势或将持续。
(文章来源:SMM)