华尔街又有大动作！炒原油？炒黄金？现在可以“炒水”了 如何定价交易？

与黄金、原油、大豆等大宗商品一样，“水”也可以上市交易了！

12月7日，全球最大期货交易所—芝加哥商品交易所(CME)正式推出与美国加州现货水市场相关的期货合约，农民、市政机构和对冲基金等都可参与交易，加州水市场的规模约为11亿美金。据芝加哥商业交易所称，该期货将帮助用水户管理风险，更好地调整供求关系。

据了解，每份水期货合约代表10英亩英尺的水，并以纳斯达克韦莱斯加利福尼亚水指数(NQH2O)作为标的进行交易结算，结算时不要求真实的实物水交割。

那么，水到底卖多少钱呢？水合约上市首日，水的交易价格也正式出炉，2021年1月的水合约报价496美元/10英亩英尺，1英亩英尺约合7537.32桶，折合一桶水的价格约为人民币4分钱，1升水的价格则为0.00026元。

水期货合约的推出，目的是为加州最大的水价消费者提供对冲，同时也为全球投资者提供稀缺指标。加州有一个严重的问题，那就是缺水，不仅是加州，全球多个国家严重缺水，目前世界上约有20亿人生活在用水问题严重的国家。

方正中期期货研究院院长王骏表示，随着中国特色社会主义市场经济的进一步发展和资源产品价格市场化改革深入进行，未来我国电力、管道煤气甚至工业用水将逐步市场化并可能推出相关期货品种。

CME上市全球首个水期货合约，1桶水报价4分钱

早在今年9月，CME集团就宣布，即将在今年年底前推出全球首张水价格期货合约，当时高温和野火肆虐美国西海岸。首张水期货合约的标的，计划覆盖加州水价指数。

CME果然没有食言，12月7日(本周一)，CME正式推出了与美国加州现货水市场相关的期货合约，农民、市政机构和对冲基金等都可参与交易，对冲或押注潜在的水资源短缺。加州水市场的规模约为11亿美金。

合约规则显示，每份水期货合约代表10英亩英尺的水，并以纳斯达克韦莱斯加利福尼亚水指数(NQH2O)作为标的进行交易结算，结算时不要求真实的实物水交割。据了解，该指数根据加州五个最大、交易最活跃的水市场交易量加权平均数，确定加州水权的每周基准现货价格。

水到底卖多少价格呢？芝商所最新交易数据显示，2021年1月的水合约报价496美元，2月合约则为487美元，相差9美元，即市场预计2月份水的价格将下跌。目前最远期的合约为2022年12月，报价503美元，较目前价格则高出7美元。

值得注意的是，1英亩英尺约合7537.32桶，1桶约为163.65升。即2021年1月的水报价为一桶0.0066美金，折合人民币0.043元，即一桶水4分钱。

方正中期期货研究院院长王骏表示，对于社会公共资源产品上市期货品种，在国外可能市场化比较高，价格管制少，电力、自来水、煤气等品种均可以进行市场定价。在我国，目前大部分社会公共资源还以政府定价和调控为主，辅助于市场化调节，但随着中国特色社会主义市场经济的进一步发展和资源产品价格市场化改革深入进行，未来我国电力、管道煤气甚至工业用水将逐步市场化并可能推出相关期货品种。

水资源定价成市场热点，全球20亿人用水问题严重

据了解，CME推出全球首个水期货合约，目的是为加州最大的水价消费者提供对冲，同时也为全球投资者提供稀缺指标。

值得注意的是，加州不仅仅有硅谷，还是重要的农业州。全州种植了200多种商品作物，同时还是畜牧大州，每年农业产值500亿美元左右，在全美50个州里面常年占第一，产值比第二名高出50%，可以说是全美无可争议的第一大农业州。

但加州有一个严重的问题，那就是缺水、干旱——连年的大型山火就是例证，同时农业在干旱年所占全部用水比例可以达到60%以上，可以说水资源决定了加州农业的生死。

加拿大皇家银行资本市场董事总经理兼分析师Deane Dray说，“气候变化、干旱、人口增长和污染可能会使水资源短缺问题和定价成为未来几年的热门话题。我们肯定会关注这一新的水期货合同将如何发展。”

不仅是加州，全球多个国家严重缺水。

芝加哥商品交易所股票指数和另类投资产品全球主管Tim McCourt在接受采访时表示，目前世界上有20亿人生活在用水问题严重的国家，全球近三分之二的人口可能在短短4年内面临水资源短缺，管理与水有关的风险的想法显然正变得越来越重要。

即使是我国，水资源也面临短缺问题。世界资源研究所数据显示，中国人口占世界人口的20%，而水资源仅占全球的7%，其中31个省份中有16个面临水资源短缺问题，600个城市中有2/3面临严重水资源短缺。此外，中国10个主要河流体系中有近1/3水质较差，地下水监测站有60%的站点显示污染严重。

世界水资源协会称，未来为保障水资源安全，全球经济每年的负担约会高达5000亿美元；联合国预测，到2050年人类水资源消耗量将比现在暴增44%，到2030年，全球7亿人会因为水资源匮乏而“流离失所”……

CME在声明中称，推出水期货是为农场主提供一个可以“对冲”水价的金融工具，并可以做为加州乃至全球水资源紧缺程度的市场指标。但实际上通过更强的监管和统一的用水定价，意味着未来加州农业用水是价高者得，水做为加州农业的关键性要素，价格趋向上行，继而推动加州农产品价格上行。

有机构分析认为，用更长期的视角来看，对冲或押注潜在的水资源短缺，对于不少投资者而言是有重要意义和价值的。不仅如此，包括农业节水基础设施和技术，以及海水淡化等领域，将是未来长线投资布局的重要节点。

（文章来源：券商中国）