直击业绩会|百龙创园：高端产品+扩产提升盈利能力阿洛酮糖海外需求火爆

来源：财联社 2021-05-25 20:22:41

财联社（济南，记者方彦博）讯，近期，功能糖概念的火爆让刚刚登陆资本市场的百龙创园（605016.SH）受到市场极大关注，公司股价也在上市后的22个交易日内暴涨2.6倍。

公司董秘安莲莲在25日的2020年度业绩说明会上表示，当前亚健康人群数量不断增加，以及人们健康意识不断提高，给公司益生元和膳食纤维等产品带来了广阔的市场空间。后续，公司将加大高端产品的研发力度，扩充相关生产线，进一步增强公司盈利能力。

公告显示，2020年，公司实现营业收入5亿元、净利润约9560万元，同比分别增长18.76%和15.67%。

百龙创园的主要产品有益生元系列、膳食纤维系列和健康甜味剂。其中，益生元与膳食纤维系列产品占公司的收入比重较大，2020年度分别为50.95%和39.30%。而公司2019 年新推出的健康甜味剂产品虽然目前收入占比相对较小，但增长势头迅猛，2020年度健康甜味剂实现销售收入975万元，同比增长近15倍。

对于市场最为关注的健康甜味剂阿洛酮糖，公司董事长窦宝德表示，阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量极少的一种稀有单糖。相比于目前市场上火爆的赤藓糖醇，阿洛酮糖软化血管、促进神经健康的同时，口感上也更接近于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者来说，阿洛酮糖是一种理想的蔗糖替代物。

目前，由于国家有关部门尚未通过阿洛酮糖的产品标准，而海外市场对阿洛酮糖的需求增长较快，百龙创园的阿洛酮糖产品全部销往国外。

有分析人士认为，目前，阿洛酮糖受成本以及国内尚无法销售的限制，还不能对蔗糖和赤藓糖醇起到替代，不过在生产成本下降后，阿洛酮糖的应用空间有望打开，有望成为“爆款”代糖产品。

数据显示，百龙创园拥有液体益生元系列产品产能27500吨，液体膳食纤维系列产品产能15000吨。公司益生元产品产量约占全球份额的6%，膳食纤维产品产量约占全球份额的12%，是国内规模最大、产品品种最全的益生元和膳食纤维生产企业之一。

据悉，益生元系列产品可改善人体肠道微生态、促进有益菌增殖，具有提高机体免疫力、润肠通便等功效，主要应用于乳制品、饮料、保健品和烘焙等，特别是在乳制品领域，受益于国家二胎政策的影响，市场增速明显。此外，由于国家自去年开始禁止在饲料中使用抗生素，为保证牲畜抵抗力，未来饲料行业对益生元的需求也将快速上涨。

而膳食纤维系列产品除具有润肠通便的功能外，还能调节机体胆固醇和血脂水平，成为健康的代名词之一，市场需求火爆。

公司IPO募集资金计划用于投资建设的“年产30,000 吨可溶性膳食纤维项目”、“年产10,000吨低聚异麦芽糖项目”和“年产6,000吨结晶麦芽糖醇结晶项目”，建设周期14-24个月不等。项目达产后，预计将为公司每年增加营业收入约5.12亿元，与公司2020年全年营收大致相当。

值得注意的是，记者在百龙创园招股书中发现，公司的低聚木糖、低聚半乳糖及抗性糊精等高端产品由于生产技术难度大、品质优异，2020年度毛利率分别为76.10%、55.95%和55.58%，远远领先公司32.77%的综合毛利水平。

安莲莲表示，除上述已推出的高端产品外，公司尚有数种高端产品已研发成功，待时机成熟便可推向市场，有望进一步增强公司的盈利能力。