建行、农行分别获准发行千亿级债券，今年银行发债“补血”近四千亿元

6月7日，建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）双双发布公告表示已获准发行债券。2022年以来，银行资本补充情绪高涨，根据记者不完全统计，年内商业银行发行二级资本债和永续债补血，合计规模近4000亿元。

多种方式补充资本

6月7日，农业银行公告表示，农业银行获准在全国银行间债券市场公开发行不超过2000亿元人民币的二级资本债券。

同日，建设银行公告称，获准在境内发行不超过1000亿元的人民币无固定期限资本债券，境外发行不超过30亿美元的无固定期限资本债券。事实上，就在不久前，5月28日，建行才发布了获准发行不超过1200亿元的境内二级资本债券的公告。

上述两种债券——二级资本债和永续债，都是近年来常见的银行补充资本方式。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，综合来说，目前银行补充资本金的方式主要分为以下几种：一是通过利润留存来补充资本金，这是最原始的方式；二是股票融资，通过IPO、增发、配股等方式直接发行普通股，或者发行可转债经历转股期后，可充当核心资本，发行优先股则可以补充其他一级资本；三是自2020年以来，多个地区通过地方政府专项债的发行为银行注入资本金；四是债券融资，通过发行永续债或二级资本债，分别补充其他一级资本和二级资本。

2022年以来，银行以多种方式频繁发债补血，根据同花顺iFinD数据，截至6月8日，共22家银行共计发行二级资本债29只，发行总额达到2502.5亿元。工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）、交通银行（601328.SH）四家国有银行发行总额共1900亿元，占今年所有二级资本发行总额的75.92%。

同时，2022年还有12家银行发行了13只总额为1490亿元的永续债，用于补充其他一级资本。其中，农行发行的规模位列第一，达到500亿元。中国银行在4月分别发行了两期金额为200万元和300万元的永续债。同样发债金额达到百万级的还有邮储银行，其发行的永续债金额为300万元。3家国有行发行金额占比87.25%。

从年内发行情况来看，国有大行发债补血力度远超其他类型银行。

另外，2022年银行业还有两只可转债上市，分别由重庆银行和成都银行发行，发行总额分别为130亿元和80亿元。根据同花顺iFinD数据，截至6月8日，银行存续可转债共17只，总额达到2905亿元。

除上述债券外，地方政府还发行政府专项债用于补充中小银行资本金。4月7日，2022年首只中小银行发展专项债计划出炉，辽宁省拟发行135亿元中小银行专项债，用于当地5家城商行的资本补充。

此外，2022年商业银行还发行了包括绿色金融债、小微债等在内的普通债券65只，总金额达到5106.57亿元，占商业银行发行债券的比例超过56%。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，“这些债券有一定补血功能，有助于增强部分银行信贷投放能力，但这种债券具体投向使用是定向的，与资本补充债券有区别。”

资本充足水平承压

银行“补血忙”的背后，是2022年以来银行业整体都面临着的资本充足水平承压问题。

从银保监会公布的商业银行资本充足指标来看，2022年一季度，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率3大指标较2021年年末均出现下滑，分别降低0.08、0.1和0.11个百分点至10.7%、12.25%、15.02%。

对于银行的资本补充，央行在2022年一季度的货币政策执行报告中再一次强调，在下个阶段，要健全可持续的资本补充机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。

“年初以来，央行保持流动性合理充裕，市场利率中枢下移，降低了银行整体‘补血’成本等。”周茂华指出，开年以来银行大力补充资本，主要是因为宏观环境变化，银行通过利润留存等内源性补充资本存在不足；目前银行信贷利差仍是银行盈利主力，宽信用推动银行加大资本补充力度。

分机构来看，2022年一季度股份行、城商行、农商行、民营银行的资本充足率较上年年末均出现明显下滑，而补充资本相对容易的国有行和外资银行该指标向好发展。

周茂华指出，近几年，国内银行补充资本便利性增强，融资渠道明显拓宽。“但对于部分非上市中小银行来说，其经营能力、不良风险处置能力、品牌与融资渠道相对大行有差距，面临资本补充压力相对更大。”中小银行需要加快完善内部治理，聚焦主责主业，深耕区域市场，提升经营水平，更好满足区域市场多元化金融服务需求，增强客户黏性，这是发展的长久之计。