“造血能力”遭交易所质疑后兴源环境终止向控股股东定增

来源：大众证券报 2021-09-11 11:23:21

在收到深交所《问询函》后，兴源环境(行情300266,诊股)最终宣布终止向控股股东新希望(行情000876,诊股)投资集团及其一致行动人南方希望的定增计划。

控股股东资金实力带动业绩扭亏

2019年，控股股东新希望投资集团入主后，兴源环境的业务模式拓展为推进“内部与新希望集团产业协同、外部与大型央企国企合作”两支柱及“环保+产业+服务”三要素转变，业务领域包括农业农村生态、环保装备及智慧环保、环境综合治理等。

在入主后，新希望投资集团也以自身强大的资金实力为兴源环境提供了一系列包括纾困支持、增强公司融资信用等资金方面的支持。

2019年4月，兴源环境公告称，拟向新希望投资集团借款1.8亿元补充业务发展所需流动资金；同年12月，上市公司三家子公司向新希望投资集团借款合计3亿元用于补充流动资金。

此外，2019年4月，兴源环境公告称将与新希望旗下新希望保理签署合作协议，由新希望保理为兴源环境推荐的客户提供保理融资额度（含专项计划额度），金额不超过10亿元整。

在新任控股股东的大力支持下，公司2019年度业绩成功实现扭亏。

2020年，受疫情影响，加上公司大额计提信用减值损失及资产减值损失，公司在实现营收同比增长18.09%的情况下，业绩却亏损5.29亿元，同比下降1592.43%。

2021年上半年，公司环保装备及农业农村生态两类业务营收大幅增长，加上疫情的不利影响因素基本消除，公司上半年实现营收12.67亿元，同比增长58.68%；净利润206.1万元，成功实现扭亏为盈。

另一方面，依靠大笔借款推动业绩增长的同时，公司的债务也在不断累积。截至今年6月30日，公司负债率80.82%，投资收益-97.79万元，流动负债总额59.93亿元，其中一年内到期的流动负债为3.67亿元，负债总额93.57亿元。

为了缓解资金压力，2020年12月，公司抛出定增预案，拟向新希望投资集团及其一致行动人南方希望发行不超过4.66亿股股份，募资14.3亿元，用于补充流动资金及偿还债务。此次定增完成后，新希望投资集团将持有兴源环境20.57%股权，南方希望将持股20.43%，合计持股比例将达41%。

收问询函后撤回定增预案

对于此份募资计划，深交所于2021年8月6月向兴源环境下发《问询函》。深交所指出，公司目前的控股股东为新希望投资集团，本次发行拟引入南方希望认购，发行完成后该等股东的持股比例相当。深交所要求公司说明此次引入南方希望的原因和必要性，说明是否会导致公司的控股股东发生变更。对于公司债务情况，交易所要求公司说明本次偿还公司债务的明细；新希望集团、南方希望本次认购的资金来源，是否存在对外募集、结构化安排或者直接、间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形等。

此外，深交所指出，2020年至2021年1-3月，公司对关联方新希望六和及其子公司销售金额分别为99959.73万元和13788.11万元，占收入比例分别为40.82%、36.68%。要求公司说明关联交易的发展趋势，公司是否对关联方构成重大依赖，是否具备独立经营能力。

对于上述问题，兴源环境8月25日公告称，公司将延期回复。10日，公司公告称，由于资本市场环境发生诸多变化，综合考虑公司战略合作及未来发展规划，公司决定终止上述定增事项。后续公司将结合双碳战略等业务发展需要，择机启动新的发行方案。公司控股股东仍将大力支持公司发展。

面对高额债务，公司如何缓解后续的资金压力？对此，《大众证券报》记者向兴源环境发去了采访函，截至发稿，公司并未回复。