机构看市：量能低迷存隐忧 “杀业绩”或拖累市场

和信投顾：量能低迷存隐忧

周三市场情绪低迷，全天没有像样的反抗，连续四天阳线之后，出现了首次阴线调整，问题不大，后期继续走强仍可期。盘面上碳中和相关概念再度发力，电力、环保、固废处理涨幅居前，同时受中部崛起政策刺激，雄安概念启动，京津冀一体化，以及建筑装饰爆发，跌幅靠前的主要是军工、农业和复苏相关概念。技术上，日线级别持续反弹已经站稳短期均线支撑位，并且回调不破，给后期继续上涨带来了新的希望，但量能低迷，后期即便上涨也依然是相对温和的上涨，整体风险可控。

周三碳中和继续接力上涨，而且出现了一堆低开高走的标的，这个板块空间不大了，这个地方越涨空间越小，资金越是拉抬这个板块，后面风险反而越大，但有一点好的地方就是环保工程涨幅靠前，电力靠后，碳中和板块内部来了一个调整，这无形中增加了板块行情持续性的时间，不过环保概念能走多远暂时不好说，碳中和肯定是鱼尾行情。中部崛起政策刺激之下雄安新区和京津冀一体化，包括建材板块全线起爆，这块不用说没有持续性，但明知道没有持续性，资金却一拥而上，只能说明碳中和分歧较大，主线地位已经走到末端了，而资金又比较饥渴，所以开始有热点就上，这种行情其实很危险。整体来看，目前市场大风险没有，但机会越来越难把握，在没有出现新的热点板块之前，不要盲目上仓位。

巨丰财经：“杀业绩”或拖累市场

周三沪深两市低开震荡，在基金重仓股的拖累下，指数盘中一度连续走低。不过，在这个过程中，个股表现相对稳定，多数个股小幅上行。午后，在银行板块的带领下，指数震荡回升，全天呈现低开整理态势。盘面上，军工板块大跌，其中龙头品种航发动力(行情600893,诊股)跌停，三一重工(行情600031,诊股)、洪都航空(行情600316,诊股)、双汇发展(行情000895,诊股)、中航沈飞(行情600760,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)等一度出现较大下跌。也就是说，大白马的下跌并没有结束，所以还需要继续观望。

需要注意的是目前基本已经到来的季报披露，无论是白马股还是众多小盘股，都存在业绩雷的可能。比如航发动力2020年归属于上市公司股东的净利润约为11.46亿元，同比增长6.37%，而机构一致预测其净利增速超过28%，净利增幅大幅低于预期。再比如双汇发展，机构一致预测净利增速超过20%，但公司去年净利增速为15%，显著低于市场预期。所以，应警惕4月份开始的“杀业绩”可能对市场造成拖累，这或许会使得抄底还需时日。

因此，目前可阶段性关注个股的博弈机会，但总体上应继续保持观望，耐心等待新的抄底时机。宏观上，当前仍属于牛市当中的回撤阶段，尤其是流动性担忧以及核心品种抱团杀跌之后，市场处于调整的尾声，但调整还没有结束，短期或有反复以及反弹的机会，但仍需谨防再此走低。

广州万隆：短期震荡整理为主

周三大盘指数震荡整理，周二反抽的机构板块回踩，而活跃游资股则反抽。整体上来看，市场仍处于博弈风险阶段。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为45，处于震荡区。给合情绪指数已经从3月29日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

机构多杀多的抱团股反弹无持续性，而游资股进入高位分化反复阶段，整体上来看周三行情表现符合预期。我们近期一直强调，机构重仓股在本轮多杀多之后，由于面临高位大量的基金投资者已经出现亏钱效应，因此反弹过程中必然会面临赎回压力，因此机构重仓股在一轮多杀多之后仍需要低位窄幅震荡蓄势恢复信心。

从资金表现情况来看，当前活跃资金仍是以强势的高风险偏好资金参与为主。题材层面，碳中和处于高位但个股反复分化的阶段，而从碳中和概念股撤出的部分资金有轮动至核电、燃气、水务方向的迹象，新疆板块、数字货币等同样有不同程度的活跃资金关注。这些资金细节基本符合我们的猜想，即大盘指数仍有待蓄势恢复信心，当前市场结构性机会存在。

整体上来看，当前主导资金主要以强势热点资金为主。在强势板块进入分化阶段，并且新接力题材参与资金量级难带动大盘指数情绪的情况下，预计盘面上仍是以震荡整理为主。建议右侧关注热点题材回踩后带来的短线博弈机会，左侧以机构抱团仍明确的方向为主。