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抱团股缘何杀跌？创业板指跌近5%，白酒股重挫基金解读调整主要原因

来源：金融界网 2021-03-08 17:22:52

金融界网3月8日消息，今日，下跌最多的还是抱团股，其中以光伏以及白酒为主。有机构分析今日的杀跌，其实还是在杀估值。截止收盘，沪指下跌2.30%，收报3421.41点；深证成指下跌3.81%，收报13863.81点；创业板指下跌4.98%，收报2728.84点。两市合计成交9792.87亿元，北向资金今日净卖出85.89亿元。

中信建投(行情601066,诊股)证券分析，A股市场延续了波动下跌，与前期判断相符。两会之后，中国经济仍然在景气中平稳运行，PPI价格水平值得关注。当前驱动市场的主要是中国信贷利率上升和海外复苏两条主线。这种情况下，银行、化工、交通运输、景点等行业的景气程度持续改善，将成为阶段性占优行业。从长期来看，高端制造、科技创新仍然值得投资者坚持。

汇丰晋信基金经理陈平对金融界表示，市场出现大幅调整的主要原因是美国无风险利率的上行和抱团的初步瓦解。美国无风险利率的上升使市场预期全球的流动性收紧。抱团的瓦解则形成了负反馈机制，与之前的抱团上涨正好相反。当前位置，我们认为A股的科技类资产已经比较有吸引力了。

实际上，从去年年中开始，科技类资产就开始调整并持续至今。不少科技资产的估值目前已经来到了相对低位。同时科技的基本面总体是向好的。5G带来的科技周期仍在推进中，我们会陆续迎来5G终端普及和5G应用爆发的时代。同时5G和新能源汽车等还带来了半导体总需求向上，预计我们的半导体市场份额在未来几年里会出现较具确定性提升，中国的半导体正迎来深度国产化替代的战略机遇期。因此科技类资产目前总体是处在估值较低同时基本面向好的状态。

香港市场年初持续上涨，近期也出现持续调整。香港市场是一个受美国市场影响较大、对美国无风险利率敏感的市场。我们认为港股市场的核心TMT资产的长期基本面都是非常好的，值得长期看好。近期的调整之后，很多我们关注的核心的TMT类资产的估值风险都得到一定的释放，使得我们后续可能有机会用相对合理的估值去买入这些核心资产。

经历春节假期以来的连续调整后，当前市场已回吐年初以来全部收益，由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。展望后市，安信证券分析，从短期来看，美债收益率上行速度有所趋缓，并且近期美股对利率波动的反应已有趋于钝化的迹象。另一方面，A股内部前期估值极端分化的情况已出现大幅收敛，接近过去十年均值水平。同时，微观流动性整体稳定。预计短期市场有望企稳，但产生显著反弹行情的条件目前尚在孕育中，预计更强的反弹动力需要等一季报预期升温等条件配合，短期市场大概率以交易性机会为主。