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锂资源产业步入高景气周期

来源:中国证券报   2021-08-10 09:25:21

新能源汽车产业快速发展,使得锂资源板块备受市场青睐。面对市场需求大增,相关上市公司积极扩张产能。部分动力电池企业则延伸产业链,进一步锁定上游资源。业内人士指出,原材料领域未来高成长确定性较强,有望步入高景气周期。

值得注意的是,在经历股价持续上涨之后,川能动力(行情000155,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)等多家锂矿企业近期纷纷提示风险。

延伸产业链

盐湖股份(行情000792,诊股)采用盐湖提锂路径生产碳酸锂,即利用盐湖卤水提取钾盐后形成含锂卤水,进行深度除镁、碳化除杂和络合除钙后得到碳酸锂。

停牌期间,盐湖股份持续布局碳酸锂业务,并完成了对子公司蓝科锂业的增资。公司表示,在锂业务领域,已经形成了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工业化示范装置。2020年,公司碳酸锂产量13602吨,同比增加2300吨。2万吨/年电池级碳酸锂项目部分装置已投料试车,今年将全部投入运行,锂板块逐步发力。

除锂矿企业外,电池生产厂商进一步锁定上游原材料,完善产业链布局。根据国轩高科发布的公告,公司分别与宜丰县和奉新县签约,拟在宜丰、奉新两地投资各建设5万吨碳酸锂项目,项目均分两期建设。宜丰项目节奏稍快,一期计划2022年底建成投产;奉新项目一期预计2023年建成投产,二期项目预计2025年建成投产。2021年3月,公司与宜春市政府签约,双方合资组建矿业公司,推动产业园项目落地。

根据开源证券研报,本次10万吨级碳酸锂项目将助力国轩高科进一步锁定上游核心原材料。国轩高科布局锂矿—碳酸锂—正极整条产业链,有望在原材料价格波动的情况下保持成本优势,夯实公司市场地位,并逐步向一线电池厂商看齐。

锂盐龙头企业赣锋锂业(行情002460,诊股)通过增持,进一步提升对阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的主动权,丰富海外锂资源开发经验。今年3月,公司收购伊犁鸿大100%股权,伊犁鸿大通过持有五矿盐湖49%的股权间接持有柴达木一里坪锂盐湖项目的权益。该盐湖总孔隙度资源储量为98480.39万方卤水,含氯化锂189.7万吨、氯化钾1865.87万吨。

碳酸锂是新能源产业的重要原材料。数据显示,截至2020年,中国已查明的盐湖卤水锂资源量达到2363万吨(氯化锂),其中87%集中于青海和西藏地区,青海地区已经建成较大规模的盐湖提锂产业集群。

高成长可期

光大证券(行情601788,诊股)研报显示,新能源汽车销量提升,将带动动力电池产业链上游各环节细分产品需求增长。

数据显示,乘联会预测,2021年国内新能源汽车销量将达到240万辆,同比增长75.6%。中汽协则预计,未来五年国内新能源汽车销量年均增速将保持在40%以上。

业内人士指出,受环保政策等因素影响,锂电上游原材料中短期难以随着下游需求的提升同步扩产。在此背景下,中短期锂电上游原材料将处于供需偏紧状态,相关细分领域原材料行业将迎来景气上行。

澳洲主力锂矿厂Pilbara近期线上产品拍卖引发关注,1万吨5.5%品位的锂精矿拍卖价达1250美元/吨。今年3月以来,锂精矿价格快速走升。综合市场数据,锂精矿价格从3月约430美元/吨涨至目前超700美元/吨,涨幅超60%。

华创证券研报显示,近期锂精矿、锂盐价格均出现较大涨幅,反映出锂资源持续短缺。华创证券认为,动力电池需求持续提升叠加消费电子旺季来临,将带动锂需求持续上扬,锂价上涨趋势不改。长期看,新能源汽车销量高速增长较确定,锂镍钴铜箔等需求高成长可期,锂矿受资源限制或持续出现缺口。

安信证券预测,2021年-2025年全球锂需求将从43.4万吨增至92.43万吨,年均复合增长率达21%。其中,动力电池领域的锂需求增长率为35%,占比将由26%提升至60%。

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