投资者对股市牛市和通胀回升感到担忧 可能将金条作为避风港

反向投资者认为，购买资产的最佳时机是当资产失宠且价格下跌时，这样您就可以以便宜的价格购买资产。然后，您只需要紧紧地坐着，等待市场周期回暖，从而抬高价格。

如果您认为这是一个可行的策略，那么现在就可能有一个很好的论据来加载黄金。

自去年八月在大流行不确定性最严重的时候达到每盎司2084美元的峰值以来，这种贵金属就一直不受欢迎。

它正在履行其作为传统避风港的功能，随着投资者放弃了动荡的股市，其价值也在不断上升。

去年11月当前局势疫苗的突破对股市来说是个好消息，因为投资者大量涌入，但对金虫来说则是个坏消息。

价格在3月31日跌至1,685美元的低点，比最高价下跌了20%。此后在撰写本文时已爬升至1,818美元，但仍低于其峰值。

在正常情况下，我们预计黄金会进一步上涨有两个原因。首先，贵金属是​​抵御通货膨胀的传统避险工具，而后者又遭到了报复。

上周美国的通货膨胀率达到了惊人的4.2%，远高于预期的3.6%。随着美国总统乔·拜登(Joe Biden)释放了另外6万亿美元的刺激计划，这一数字可能还会上升。

其次，当股市崩盘时，金价通常会上涨。4月初，美国主要标准普尔500指数首次突破4,000点，但由于就业增长令人失望以及通货膨胀率上升的威胁，目前看来高估了该指数。

然而，当那个通胀数字吓到了股票投资者时，金价却做了一件奇怪的事。它也下跌了。

Think Markets的市场分析师Fawad Razaqzada表示，这表明黄金可能无法履行其传统的保护投资者免受通胀上升和股市下跌的传统作用。

持有黄金的最大缺点是，与现金，债券或股票相比，它不支付任何利息或股息。最近，现金和债券等竞争对手为投资者提供接近零回报的安全避风港，这已经不是什么大问题了。

但是，通货膨胀率上升现在正在推动债券收益率上升，基准的十年期美国国债收益率在过去一年中增长了两倍多，达到1.69%。现在，许多分析师预计他们的爆炸率将达到2.5%。

随着投资者从债券中获得更高的收益，“这增加了持有黄金的机会成本。结果，它与风险资产一起卖了一点。”

奇怪的是，黄金现在与美国大型科技股有共同点，例如亚马逊，谷歌所有者Alphabet，Facebook和Netflix。这些公司都不支付股息收入，因为这些股票不支付股息，而苹果和微软的收益率不到1%。

拉扎扎达表示，如果债券收益率继续上升，这两种截然不同的资产类别可能会陷入困境。

私人银行朱利叶斯•贝尔(Julius Baer)的下一代研究负责人卡斯滕•门克(Carsten Menke)表示，全面的金价上涨需要大量寻求避险的人，但这还没有发生。“鉴于我们对美国乃至全球的建设性经济前景，我们预计避险需求不会很快恢复。”

他认为，由于经济复苏，世界将面临“良好的通货膨胀”，而不是“严重的通货膨胀”，这表明人们对世界主要货币失去了信任。“只有后者才会看好黄金和白银。”

鉴于我们对美国乃至全球的建设性经济前景，我们预计避险需求不会很快恢复

朱利叶斯·贝尔(Julius Baer)下一代研究负责人卡斯滕·门克(Carsten Menke)

Menke先生对贵金属白银特别谨慎，“与黄金相比，我们认为黄金的交易价格较高”。

避险投资者一直错过黄金还有另​​一个原因。它们具有更明亮，更明亮的玩具，可用于比特币，以太坊，狗狗币等加密货币。加密货币迷们说，资产类别现在已经作为价值和通胀对冲的存储物入侵了黄金领域，但同时也增加了兴奋性。

BullionVault研究总监阿德里安·阿什(Adrian Ash)表示，尽管亚洲珠宝需求出现反弹，但在去年创纪录的流入之后，对黄金的需求总有可能会放缓，并且在加密吸引所有注意力的同时，黄金的需求将继续疲软。

Ash先生说，今天的黄金也许已经过时，但这可能是一个机会。他补充说：“想要分散风险的长期投资者可能会考虑在这些较低水平上向他们的投资组合中添加一些金条。”

Glint首席执行官Jason Cozens警告说，随着中央银行收紧监管规定，加密货币可能走高，但看起来很脆弱，黄金可能是受益者。

“尽管黄金的价值会随着时间的流逝而下降，但它已经证明了其长期可靠性，与加密货币相比，波动性要小得多，许多人认为黄金是在不确定时期持有的重要资产。”

同时，StoneX Group欧洲，中东和非洲和亚洲市场分析主管Rhona O'Connell也认为“黄金具有上升潜力”，因为在当前局势之后的复苏仍然取决于政府的刺激措施，并且前景仍然不确定。

国际货币基金组织(International Monetary Fund)的数据显示，“仍有大量流动资金在寻找房屋”，其央行资产负债表上新增了令人难以置信的12万亿美元，其中一些最终将以黄金结尾。

O'Connell女士说，随着西部地区信心的增强，海湾地区，南亚和东南亚的胃口也随之增加。“即使印度正在经历新一波的感染浪潮，购买也能迅速恢复。”

Hargreaves Lansdown的股票分析师William Ryder说，黄金价格总是很难预测，因为它是没有工业用途的“惰性金属块”，与白银不同，而今天仍然如此。

希望分散风险的长期投资者可能会考虑在这些较低水平的投资组合中添加一些金条

BullionVault研究主管Adrian Ash

“一方面，通货膨胀的担忧和持续的经济不确定性可能会支撑价格。另一方面，平稳的复苏和低通胀可能促使投资者投资于生产性资产，而不是惰性的金属块。”

一件事没有改变。在您的投资组合中持有一块金块可以在市场压力时期提供安慰。大多数顾问建议将您总投资财富的5%或10%保留在贵金属中。

除了购买实物黄金和珠宝之外，您还可以通过交易所买卖基金追踪黄金价格。

寻找一个购买实物黄金而不是购买旨在追踪价格走势的复杂衍生工具的公司，例如SSGA SPDR Gold Trust，该公司在过去五年中上涨了45%，但在过去12个月中下跌了6%，或者购买了iShares Gold Trust，在线财富平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说。

另外，您也可以投资黄金开采公司的股票，以期获得更高的回报和一些股息。Van Eck Vectors黄金矿工ETF在过去五年中上涨了58%，但在过去12个月中下跌了3%。

Van Eck Vectors初级黄金矿工ETF以较小的矿业公司为目标，而且波动性更大，在过去五年中下跌了6%，但在过去一年中上涨了18%。

积极管理的共同基金贝莱德黄金与普通股也很受欢迎。五年来增长了50%，但在过去一年中下降了2.7%。

黄金现在不发光。那可能会使它成为诱人的购买时机，尤其是如果您打算长期持有-如您所愿。