破解基金投资难题 广发超级金选投顾策略在支付宝上线1月4日重磅开售

在众人抱怨“赚钱难”的2021年，公募基金再次展现了良好的主动管理能力，主动权益基金整体跑赢市场。

据银河证券统计，公募股票型基金和混合型基金的2021年平均收益率8.18%和9.71%，明显超过同期沪深300的表现（-5.20%）。

值得注意的是，基金之间的收益分化比较明显。2021年里业绩表现最好的基金赚得117.80%，业绩最差的一只年度亏损56.21%，首尾分化超过170%。

因而，这一年对不少基民，尤其是基金投资新手来说，也许是一个“白忙活”的年份。他们实际获得的回报，小于公募基金的平均收益率，甚至是处于浮亏状态。

如何破解“基金赚钱，基民不赚钱”的难题，力求提升基民的落袋收益率，改善持有过程的投资体验，正成为资管行业高度重视的议题。在此背景下，契合基民需求的投顾策略应运而生。

2022年1月4日，6家专业投顾机构将在支付宝平台上线金选基金投顾组合策略。其中，广发基金推出的是广发超级金选，该策略权益类基金仓位占比90%-100%，固定收益类基金仓位占比0%-10%，力争中长期超越“支付宝·金选”偏股型基金的平均收益。

投资不仅是选好基金，还得会配置

基金赚钱，基民不赚钱，是过去几年一直困扰着基金行业发展的一大难题。

2021年12月21日，蚂蚁基金联合43家基金公司发布《2021基金经理千次调研报告》，其中包含对1.2万名基金投资者的调研。

在选基核心考虑因素中，受访基民选择的前三名分别为历史收益（50%）/整体资产配置（49%）/当下热门题材（35%），这反映了不少基民在选基环节仍存有追涨（关注历史收益）和追热点（关注热门题材）的行为。至于基民投资基金时最困扰的方面，前三名分别为基金产品太多难以挑选（52%）、看不懂且没时间研究（35%）和买入卖出择时难（35%）。

正因此，不少第三方基金代销平台推出自己筛选的核心基金池，比如支付宝的“金选基金”，招商银行(行情600036,诊股)的“五星之选”，平安银行(行情000001,诊股)的“平安优选”。

其中蚂蚁财富在日前公布了截至2021年11月26日的过去三年表现数据。从数据来看，“支付宝·金选”基金中的偏股基金，在2019年和2020年大幅跑赢偏股基金指数，2021年的回报则略低于偏股基金指数。近三年累计产生超过20个百分点的超额收益。

数据来源：蚂蚁财富、恒生聚源，2021年至今、近一年、近三年指标的截至时间均为11月26日

值得一提的是，许多基民持有“支付宝·金选”基金的收益，与蚂蚁财富公布的总体统计，未必会一致。其中一个原因在于，许多小白基民，不但在买基金上有随意性，而且会选择重仓某只基金，并不注意风格、行业等因素的均衡。

在此次公布“金选基金”表现时，蚂蚁财富还公布了这样一组统计：

39%的金选持有人持有了2只及以上的金选产品，自发形成分散配置的习惯，配置用户的风险收益比更好。这个数据同时意味着，61%的金选基金持有人，仅持有一只金选基金，并未能实现分散配置。

可见，当下困扰基民投基的核心问题，已经不是难以从9000多只基金中“选出好基”，而是无法将一批优秀的基金进行合理的配置，以实现一个均衡的基金组合。

此次，广发基金在“支付宝.金选”基础上推出偏股型“金选投顾策略”。作为一种基金投顾策略，和FOF等专业“投基”的产品一样，都是为解决基民即使有好基金也不会配置的难题。

广发资产配置团队：基金配置精锐之师

相比于传统的基金售卖模式，专业的投顾团队不仅会为基民构建合适的组合策略，自动调仓；还会定期告知运作情况，提供持续的投教服务。

在目前开展投顾业务的机构中，广发基金给人留下两个深刻的印象：第一，他们有一支经验丰富、阵容强大的团队；第二，他们在客户陪伴上有成熟的理念、体系化的服务方案。

团队负责人杨喆，入行13年，在FOF、组合管理领域深耕多年。她从2008年开始涉猎资产配置和基金研究，2016年开始管理基金组合。在其担任主理人期间，“固收+”人气组合凭稳健的业绩、暖心的陪伴服务获得众多持有人的认可，规模突破百亿。

朱坤作为团队中2011年就入司的“老广发”，在风控、国际业务、另类资产、资产配置等岗位都有历练。风控的工作经验让她对风险理解深刻，在多资产管理领域的积淀，让她在资产定价、资产配置上能更好地追求收益的稳定性。

在投顾团队中，宋家骥是熟悉组合管理和投顾业务的“多面手”。他曾在海通证券(行情600837,诊股)等负责基金评价、基金行业研究等工作，后来又在首批获得投顾牌照的券商机构担任投顾投资经理，负责投顾体系的搭建、策略开发、组合管理、投教直播等工作，对投顾业务有深入的理解。

投顾投资经理王蕾在团队中负责宏观、固收和类固收类基金研究。她有扎实的债券资产直接研究经验，承担着向队友输送优秀债券型基金的责任。另一方面，她也构建了完善的多资产分析和比价框架，在细分资产方面为团队提供研究支持。

资深而优秀的投顾团队，是争取稳定业绩的来源和基础。但对投顾业务而言，陪伴服务也很重要。在这方面，无论是杨喆、宋家骥，还是朱坤等人，都有体系化的实践经验。

“所有研究员和投资经理都会基于自己的专业知识，通过写文章的方式向投资者传达理念和方法，为持有人的投资行为提供一些参考。”杨喆说，团队希望帮持有人把资产配置做好，争取提升投资者的落袋收益率，并通过真诚的客户陪伴，让客户有更好的体验。

对此，宋家骥在实践中也有切身体会，他认为，一方面，基金投顾的目标不是单方面追求收益，而是追求稳定战胜业绩基准，提升投资者持有体验，并且愿意长期持有；另一方面，要给予投资者真正的陪伴，包括基于专业素养提供行为指导，解答投资者关注的热点问题，为投资者带来切实的陪伴感和幸福感。

对工作抱着极高的热情，专注投入，这是合作渠道及基金持有人对广发基金资产配置团队的评价。他们会轮流写陪伴类文章，每周五发表在“广发基金投顾”的公众号上。在“顾”的过程中，他们也在提升自己，更关注产品的体验感。

专业机构与基民双向奔赴：提升基民的幸福感

新年伊始，广发基金推出超级金选，其初衷正是解决基金赚钱、基民不赚钱的行业难题。

从过往的调研来看，影响基民赚钱与否的关键因素之一是持有时长。蚂蚁财富此前公布的一组数据显示，某基金近1年来收益率为97.44%，但基民由于不断追涨杀跌，80%的账户在亏损。

这说明要让基民赚钱，一方面要通过投资让组合赚钱，另一方面，要努力让基民“拿得住”，才能真正享受组合带来的收益。

为了让基民“拿得住”，提升基民的落袋收益率，广发超级金选从三个维度出发对症解决难题：

首先，优中选优，分散配置，注重回撤控制，帮助基民耐心持有。

权益类基金是基金类别中收益相对最高、但波动也是最大的一类产品，很多投资者因为无法忍受持有过程中的波动，在中途就退场，从而错过后来的上涨收益。

针对这一点，广发超级金选基金投顾组合策略的应对方案是：第一，主要从“支付宝·金选”基金范围内进行选择，也就是说，从优质基金池挑选产品。第二，采用多元化的策略构建组合，包括均衡基金优选、风格配置、赛道配置等，通过分散配置来降低组合的整体波动。

其次，提供有温度的陪伴服务。

股票市场高波动的特点，让主动权益基金的业绩在某些阶段会出现大幅回撤。此时，广发基金资产配置团队会通过文章、线上的交流反馈、直播等方式，与持有人亲密互动，帮助让持有人了解市场的最新情况、产品的特性，更理性地进行投资决策，度过让人焦虑的波动期。

第三，产品设计引导中长期持有。

对于常被市场情绪、心理因素等影响，习惯追涨杀跌、频繁交易的基民来说，选择有持有期设置的产品，有助于养成长期投资的习惯，进而有机会获取投资团队创造的Alpha。

在产品设计上，广发超级金选按照持有时长进行梯度式收费，持有时间越长，投顾费率越低，客户持有的第1年按照0.5%的费率收取投顾费，第2年按照0.4%收取，超过2年按照0.3%收取。具体费率如下表所示。

1月4日是新年的首个交易日，也是广发超级金选上线支付宝的日子。在崭新的一页里，广发超级金选诚意满满，希望能与更多基民一起书写2022年基金投资的新篇章。感兴趣的基民可上支付宝搜“广发金选”关注起来！