泡泡玛特的IP之道，投资者们等不了
来源：红星新闻 2022-03-31 18:22:41
3月28日，“潮玩第一股”泡泡玛特
潮玩赛道的投资人周锡明分析称：“财报中只有小甜豆是新IP，占比仅有3.6%，从这一点来看，泡泡玛特并没有从根本上解决市面上对于其IP问题的焦虑。”
不过，王宁在业绩说明会上称：“我们总体的策略依然是头部IP策略，不是非要强调IP数量，更多是头部IP质量。”但红星资本局发现，2020年，在总体收入增长的情况下，其最吸金IP Molly收入却在下降，从2019年的4.56亿元降至2020年的3.57亿元。
过去一年，泡泡玛特在Molly这一IP上投入了大量精力。2021年是Molly的十五周年，泡泡玛特持续推出该IP新品，推动跨界联名合作，举办主题展，还推出了高端潮玩产品线“MEGA珍藏系列”，总算是停住了Molly收入下降的势头。2021年Molly收入为7.05亿元，同比增长97.6%。
（MEGA SPACE MOLLY 图自泡泡玛特官方微博）
而市场大环境则是资本方面更为担忧的事情。
一方面，泡泡玛特所在的潮玩行业近年来有越来越多的玩家进入，52Toys、TOPTOY都是其劲敌，国际玩具品牌如Funko、万代也在加强中国市场的布局。
面对竞争，王宁在业绩说明会上表示：“2021年是泡泡玛特IPO后的首年，行业也有很多企业投入到潮流玩具行业，但是目前能对我们形成竞争的企业比较少，我们的增长也是快于行业增速。”
另一方面，潮玩行业受到的监管正在变严。
2022年1月12日，中消协指出，肯德基以限量款盲盒销售即时食用商品是以“饥饿营销”手段刺激消费，导致消费者为了获得限量款盲盒而超量购买造成无谓的食品浪费。
随后，上海市市场监管局在1月14日出台了《上海市盲盒经营活动合规指引》，给出了20条合规建议，对盲盒销售行为划出了红线，其中包括鼓励盲盒经营者建立保底机制，通过设定抽取金额上限和次数上限，引导理性消费，避免二级市场过度炒作。两会期间，盲盒经济也受到不少关注。
转向强渠道强IP
留给泡泡玛特的时间不多了
“我们对于IP理解、行业理解也是更深刻的。行业是基于IP和内容，在设计、审美上有较高门槛，这也是我们的价值。”王宁就财报中解释称。泡泡玛特如何做IP以及想将IP用来做什么，在他过去一年的动作中也能看出一二。
一方面，泡泡玛特在加强自己在潮流艺术文化领域的声量，挖掘设计人才。他们在2021年成立了艺术推广机构inner flow，旨在与全球画廊、艺术家联合打造高端艺术衍生品，开发版画、雕塑、潮流玩具、生活家居等收藏类艺术衍生品。2021年7月，泡泡玛特又与北京大学光华管理学院共同成立北京大学商业与艺术研究中心，旨在培养文化创意产业的优秀人才，推动中国潮流文化和新消费等领域的研究。
另一方面，泡泡玛特在不断构建自己的IP产业生态。红星资本局发现，2021年，泡泡玛特既投资了IP产业链上游的内容公司——动画公司两点十分。据了解，两点十分将为泡泡玛特开发IP动画或相关内容，而泡泡玛特也拥有了两点十分原创IP的衍生品开发优先权。又投资了位于IP产业链中下游且带有文化属性的消费品牌，如泛二次元零售品牌“猫星系”、汉服国风品牌“十三余”、潮牌买手店“Solestage” 等具有文化属性的品牌。
而在2022年1月初，泡泡玛特还与北京朝阳公园达成合作，宣布将打造泡泡玛特首个线下乐园，目前项目可行性研究和概念设计已经完成。乐园建造完成后，毫无疑问可以成为所有IP的承载地和影响力放大器。
泡泡玛特成立至今近12年，从一开始以零售逻辑搭建的“潮流用品集合店”发展到现在以IP为核心的“潮玩行业龙头企业”。这12年也是泡泡玛特从强渠道弱IP向强渠道强IP转变的过程。Molly是他们迈步的起点是，这一形象在影响力不断扩大时，也逐渐了成为真正的IP。只是，在泡泡玛特对于未来的构想之下，他们还需要打造更多更高质量的头部IP——真正的IP，而非形象。
而打造真正IP需要时间、决心，更重要的是“机遇”。机遇难求，泡泡玛特决心尚足，但在行业竞争加剧情况下，资本市场留给泡泡玛特的时间却不多了。
红星新闻记者 袁野 实习记者 张露曦
编辑 杨程
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