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“关灯吃面”出圈十年!曾被重庆啤酒套住的基金们,现在还好吗

来源:证基风云   2021-12-17 10:23:42

如今,曾让无数网友“关灯吃面”的重庆啤酒(行情600132,诊股)股价早已涨回来了。截至12月16日收盘,重庆啤酒报156.8元/股,最新市值来到758.9亿元,自2011年12月20日以来,股价区间涨幅达到425.52%。

昨日市场刚“锤”完医药,今日又来“锤”白酒,“喝酒吃药”相关板块在今年可谓是难兄难弟,一些持有重仓了食品饮料、生物医药的基民们再次大呼今晚“关灯吃面”。

老股民都知道“关灯吃面”这个梗,时间飞逝,已在A股市场流传满十年。2011年12月15日,在重庆啤酒的股吧,一位上海网友发布一条名为《一边吃,一边哭!!!》的帖子——“今天回到家,煮了点面吃,一边吃面一边哭,泪水滴落在碗里,没有开灯”。

恰巧“关灯吃面”的由来与医药和酿酒主题脱不开干系,重庆啤酒斥巨资研究了十三年的乙肝疫苗,最终在2011年年底成为“水中花镜中月”,连续九个“一”字跌停伤害了众多机构和股民的利益。上述网友发帖时,彼时才连续六个跌停,有公募基金因为重仓该股亏损巨大,甚至有基金公司提议罢免董事长,在业界引起哗然。

如今,时隔十年,《国际金融报》记者注意到,当年最受伤的公募基金也已走出阴霾,只是基金经理早已换了好几任,经过多年股价的低位盘整,重庆啤酒的最新股价来到了156.8元/股,最新市值758.9亿元。

股民和基金同“关灯吃面”

2011年12月15日,上海,最低气温3℃,阴转多云,但陆家嘴(行情600663,诊股)没有下雪,冷的不过是股市的人心。截至当日收盘,重庆啤酒报38.27元/股,自12月8日复牌以来已经连续六个“一”字跌停。上海网友的“关灯吃面”引起了众多股民的强烈共鸣,但依旧阻挡不了后续的跌停,自12月8日至12月20日,重庆啤酒创下了连续九个“一”字跌停。

重庆啤酒的连续跌停与它的“疫苗梦”破碎有关,一些公募基金在内的机构投资者和股民也跟着“成也疫苗败也疫苗”,重庆啤酒股价曾于2011年11月25日达到高位:78.32元/股,随后宣布停牌。同年12月7日发布致歉公告和疫苗研究公告,疫苗效果不及预期,随后复牌开启了九个“一”字跌停,也就有了广为流传的“关灯吃面”。

重庆啤酒是一家专注啤酒产业的公司,于1997年登陆上交所,次年却与疫苗结缘。1998年10月27日,重庆啤酒发布的第二届董事会第四次会议决议公告中提及,“收购重庆啤酒(集团)有限责任公司持有的重庆佳辰生物工程有限公司52%股权”,随后在收购的目的中表示,生物工程技术将成为二十一世纪最具发展潜力的新兴产业,可为公司带来新的利润。

重庆啤酒公告中提到的重庆佳辰生物工程有限公司,彼时正全力以赴进行治疗乙肝新药等重大项目。然而,A股市场最不缺的就是“故事”,许多投资者对乙肝疫苗寄予厚望,包括众多公募基金公司在内。

记者注意到,成立于2007年6月的大成创新成长于2009年一季度开始重仓买入重庆啤酒,同年其他季度虽不在重仓股,但可以看到二季度末和四季度末全部持仓里有该股。2010年一季度末,重庆啤酒重回该基金重仓股,并于下一季度末登上第一大重仓股位置,一直到2011年三季度末,重庆啤酒一直是该只基金的第一大重仓股,而那个震惊股民的九连“一”字跌停就发生在后一季度。大成创新成长在2009年买入重庆啤酒后,基金经理曾发生过一次变更,由杨建勋替代了倪明。

东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,除了大成创新成长外,大成基金旗下其他6只基金也在2009年一季度重仓买入重庆啤酒,同期重仓买入的还有宝盈基金旗下的2只基金。随后几个季度里有新的基金公司开始买入重庆啤酒。截至2011年三季度末,共有20只基金重仓持有重庆啤酒,包括大成基金旗下9只基金,富国基金旗下4只基金,易方达基金旗下2只基金,国泰基金、招商基金、中海基金、泰信基金、华泰柏瑞基金旗下各1只基金。其中,招商、易方达、泰信、华泰柏瑞基金旗下合计5只基金为指数型或ETF联接基金。

从重仓持股数量来看,20只基金合计重仓持有4936.94万股,其中,大成基金持股数量占比最多,旗下9只基金合计持股4495.15万股。若按照2011年三季度末的持股数据来估算,2011年11月25日重庆啤酒收盘价为76.26元/股,2011年12月20日收盘价为26.59元/股,大成基金因买入重庆啤酒合计浮亏超过20亿元。

但实际亏损可能不多,大成基金旗下多只基金自2009年就提前布局重庆啤酒,买入最多的大成创新成长,在2010年二季度末将其升为第一大重仓股,直到其“暴雷”的前一个季度末。而重庆啤酒在2009年至2010年一季度末股价都没有太大幅度拉升,主要在20元/股以下徘徊,直到2010年9月股价开始暴涨。

基金公司提议罢免董事长

重仓股连续下跌,公募基金公司忙着连续进行估值调整。据记者统计,自重庆啤酒在2011年12月8日复牌以来,大成基金多次对其进行估值调整。

根据大成基金于2011年12月20日发布的公告,自12月19日起对公司旗下基金持有的重庆啤酒进行估值调整,估值价格调整为32.79元。数据显示,重庆啤酒当时短期的底部价格在2012年1月19日的15.36元/股,随后短暂拉升后,又开启了长期的震荡下行趋势。

2011年12月20日,重庆啤酒的一则公告再次引起公募界哗然,重庆啤酒第六届董事会第十六次(临时)会议决议公告中提及,“公司董事会收到大成基金管理有限公司于2011年12月12日出具的《关于提议重庆啤酒股份有限公司董事会召开临时股东大会的函》(成字[2011]244号)及所附议案,大成基金管理有限公司以作为持有本公司10%以上股份股东的身份,提议公司董事会召开临时股东大会,审议《关于免除黄明贵先生董事职务的议案》。公司董事会按照《公司章程》的相关规定同意召开临时股东大会,并将大成基金管理有限公司提出的议案提交该次临时股东大会审议。”

上述公告提及的黄明贵彼时担任重庆啤酒董事长一职,这也是中国资本市场首次出现公募基金干预上市公司高管人选的事件,根据公司法的规定,罢免董事必须经出席股东大会的股东所持表决权过半数通过。

多只基金已另选优质赛道

重庆啤酒成为众多投资者“梦魇”的那一年,A股市场整体行情也不好。东方财富Choice数据显示,2011年,上证指数和沪深300指数涨幅分别为-21.68%和-25.01%,28个申万一级行业指数涨幅均为负。

风水轮流转,有意思的是,十年前跌幅最大的行业竟然是如今涨幅最大的行业:电力设备。彼时,电力设备行业指数全年跌幅为42.53%,而截至12月16日,今年以来涨幅为57.97%。十年前跌幅较大的行业:有色金属、煤炭、汽车等,都在今年迎来了大涨。

2011年三季度末重仓重庆啤酒最多的大成创新成长,当时全年净值涨幅为-30.09%,同期可统计的391只混合型基金平均净值涨幅为-23.49%。如果只统计重庆啤酒九连跌的那几个交易日,重仓较多的大成基金无疑是全市场最受伤的公司。数据显示,2011月12月8日至12月20日,大成核心双动力、大成行业轮动、大成精选增值、大成创新成长区间净值跌幅包揽混合型基金前四,分别下跌14.4%、12.29%、12.1%、11.35%。

曾经受过伤的基金们,如今过得怎么样?

据记者统计,截至12月15日,大成核心双动力、大成行业轮动、大成精选增值、大成创新成长年内净值涨幅分别为4.53%、23.56%、-4.07%、14.76%,同期,混合型基金平均净值涨幅为9.28%。

这些基金中有些已经调整了投资策略,比如大成行业轮动,三季度末的重仓股集中在新能源上游资源股,光伏、白酒、医药、互联网券商等板块。大成创新成长则将重仓股集中在电力设备、供应链物流等板块。

记者注意到,自“踩雷”重庆啤酒之后,大成基金旗下多位基金经理现已不在公司任职。大成创新成长经历了8次基金经理变更,现任基金经理为侯春燕,2010年加入大成基金,目前只管理这1只基金。“踩雷”重庆啤酒的基金经理杨建勋已经自2015年8月卸任该只基金。

曾管理大成2020生命周期的基金经理曹雄飞,还曾是公司股票投资总监,于2014年7月离职。

杨建勋和曹雄飞目前均已不再管理公募基金,同样深受“踩雷”重庆啤酒之痛的还有刘明,他管理的大成优选股票(现已改为“大成优选混合”)曾经是一只封闭型基金,2011年三季度末持股数量超过600万股,刘明曾担任大成基金副总经理一职,2015年从大成基金离职,现任东方阿尔法基金总经理。

十年后股价涨幅超400%

如今,曾让无数网友“关灯吃面”的重庆啤酒股价早已涨回来了。截至12月16日收盘,重庆啤酒报156.8元/股,最新市值来到758.9亿元,自2011年12月20日以来,股价区间涨幅达到425.52%。

据重庆啤酒官网,通过多次股权收购,嘉士伯在重啤股份的持股比例于2013年底达到60%,成为重啤股份的绝对控股大股东。2020年,嘉士伯履行承诺,完成重大资产重组,将嘉士伯在中国控制的优质啤酒资产注入重啤股份。

目前,重庆啤酒旗下有一款名为“红乌苏”的网红啤酒,备受消费者关注,而乌苏酒的全国化被一些业内人士认为是其推动股价上涨的因素之一。

图片来源:重庆啤酒官网

曾经的黑天鹅,如今又重新拉涨,重庆啤酒对于很多一直持有的投资者而言,这十年仿佛是一个轮回:从赚钱到亏损再到赚钱。

谁会知道,一家主营啤酒的上市公司,会在上个世纪末一直执着于疫苗,直到损害一批投资者利益。但谁又能想到,经过十年发展,在完成重大资产重组后,公司交出了一份比较满意的年报成绩单,旗下的啤酒也在成为网红产品。

冬拓投资基金经理王春秀在接受《国际金融报》记者采访时表示,重庆啤酒当年的疫苗黑天鹅事件是个别企业的个别案例,不具有行业普遍性。当前啤酒上市公司大多围绕啤酒主业布局,不相关产业大多已经从上市公司剥离,因此不会再出现类似黑天鹅事件。

私募排排网基金经理胡泊告诉记者,未来市场上,随着经济环境、行业政策变化以及行业本身的变迁导致的单一公司的风险还会依然存在,这种单一公司的风险是没办法避免的,所以要尽量选择持仓比较分散的基金产品进行投资。

在二级市场,公募基金“踩雷”单只个股已经不是新鲜事。王春秀认为,公募基金单只股票最大仓位一般不会超过基金净值的10%,所以如果重仓的单只股票遭遇连续跌停板,对净值影响不会超过10%,总体影响不大。

对于近期啤酒行业的投资机会,王春秀表示,啤酒行业的消费总量已经到了天花板,但消费升级背景下啤酒产品结构升级刚刚开始。那些品牌力强、高档产品占比高、产品提价容易的龙头企业能够更大程度上分享产品结构升级带来的行业发展红利。

胡泊也认为,啤酒接下来投资机会更多还是受益于啤酒本身的消费升级,而且当前环境下,消费升级是一个非常好的赛道,但短期个股的波动可能会显著加大。

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