动力煤强势格局不改 何时见回落？
来源：一德菁英汇 2021-04-30 11:23:40
市场前期对于五一前后的动力煤价格，普遍有一个会回落的预期。回落预期的主要原因是：
1. 目前电厂正在补库过程中，五一之后，库存会有所缓解，终端采购压力减小，对价格的支撑力度减弱。
2. 电厂在4月进行了大量5月到货的进口煤招标，再加上期货5月合约交割的补充，电厂在5月库存补充上会较为充足，燃眉之急得以缓解。
3. 水电逐步发力，但总发电量还未大幅上涨。
4. 贸易商恐高情绪再次弥漫，不敢囤货，快进快出。
5. 大秦线检修结束，增加港口货源。正是由于这一致性的预期，导致前几天港口成交较为稀少，采购减少，货盘增多。观望和出货的情绪上升。但从这几天的数据变动来看，情况又发生了变化。
首先，产地的产能仍然偏低，虽然部分过高的煤矿有所降价，但并不愁卖，总供应其实仍然偏紧。最重要的是，正是由于这一致性的回落预期，导致最近终端库存停止，八省数据来看最近几期甚至在降库了。也就意味着终端可能补库远不如之前的预期，对迎峰度夏来说压力更加大。
最后，在终端把库存补到安全范围之内前，格局仍难以改变。而且留给终端的补库时间越来越少了。
因此，对于市场来说强势格局并未有变化，只要有人发现机会抢先采购，市场很容易就被点燃。
后期关注点：
1. 产量是否有真实释放。
2. 日耗是否仍保持较好的同期比。
3. 终端补库速度。
4. 水电是否会提前。
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