中泰证券：三大主粮的供需缺口预期因旱情放大
来源：金融界 2022-08-24 09:22:28
【中泰农林牧渔】姚雪梅：近期全球干旱解读
中国、欧洲、美国高温少雨的局面大概率延续至收获季，受灾作物的产量损失难以追回且有扩大风险。中国旱灾最为严重的是水稻，我们预计其今年减产已成定局；夏玉米受灾面积小，但东北多雨以及面积下滑叠加下，新季产量确定性下滑。三大主粮的供需缺口预期因旱情放大。考虑产量占比、贸易流的地位，欧洲旱情对全球玉米、葵花籽、橄榄影响最大，价格有上行风险。 美国玉米、棉花产量预期因旱情调低。
22/23年度预计将是国内粮食市场连续第五年产不足需的年份，国内外的旱情或将拉大缺口，特别是近5年粮食储备连年下降，叠加养殖需求恢复，新年度玉米、小麦、稻谷的价格仍存在上涨动能。考虑持续时间以及幅度预期，水稻的潜力最大。
粮价上涨对业绩有正向带动，看好自主种植小麦、水稻的苏垦农发(行情601952,诊股)，以及水田出租占比高的北大荒(行情600598,诊股)；粮价上涨带动种子需求提高，建议关注兼具转基因技术以及稻种占比高的荃银高科(行情300087,诊股)等；葵花籽油、橄榄油的减产对本土高端油品的市场推广带来良好机遇，叠加原料价格下行趋势，建议关注道道全(行情002852,诊股)、金龙鱼(行情300999,诊股)。
风险提示：原油价格大幅波动、油料主产区天气异常、历史规律失效风险、农业政策落地不达预期、数据更新不及时等。
相关文章
猜你喜欢
今日头条
图文推荐
精彩文章
随机推荐