赛道股加速回调 低位股悄然崛起 市场资金“高切低”找“安全垫”

受多重利空影响，在主力资金巨大抛压之下，12月20日沪深两市全天震荡下探，沪指跌幅超过1%，深证成指跌幅超过2%，创业板指跌幅接近3%。最强赛道新能源板块加速回调，元宇宙题材降温，而次新股依旧火热，最贵新股禾迈股份首秀收涨约30%。业内分析认为，年底市场博弈加剧，在充裕流动性环境下，“高切低”仍是阻力最小方向，建议围绕“三个低位”布局。

赛道股大跌 地产、中药股崛起

上周五，美股大跌，道指、标普500跌幅均超过1%。截至北京时间12月20日下午5点20分，英国富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利富时MIB、俄罗斯MOEX等指数跌幅均超过2%。日经225指数12月20日下跌2.13%，韩国综合指数下跌1.81%，富时新加坡海峡指数12月20日也下跌1.24%。

在外围市场普跌行情下，12月20日A股全天表现不振，超3000只个股下跌。上证指数收盘报3593.6点，跌1.07%；深证成指报14569.18点，跌2.01%；创业板指报3332.61点，跌2.96%。两市成交1.16万亿元，环比略增。Wind数据显示，北向资金午后加速离场，全天实际净卖出9.71亿元，但尾盘集合竞价深股通有抢筹迹象；其中沪股通净卖出14.41亿元，深股通净买入4.7亿元。

从板块看，高景气成长板块回调明显，宁德时代(行情300750,诊股)大跌逾6%，创下最近5个月来最大跌幅，市值蒸发近1000亿元。晶澳科技(行情002459,诊股)、金开新能(行情600821,诊股)跌停，天合光能(行情688599,诊股)、金风科技(行情002202,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)跌超9%。汽车、CRO、半导体、锂矿板块纷纷下滑。元宇宙降温，歌尔股份(行情002241,诊股)封住跌停板。在宁德时代等一众创蓝筹发挥欠佳下，创业板指跌超百点。

而另一方面，次新股火热行情依旧不减，三羊马录得15连板，中国能建(行情601868,诊股)放量上板提振央企基建股。最贵新股禾迈股份首秀收涨约30%，弃购者一天少赚10万元以上。尽管多只热门股午前炸板，但尾盘京城股份(行情600860,诊股)、陕西金叶(行情000812,诊股)带头回封再度打出高度。小市值地产股迎来暖风，渝开发(行情000514,诊股)、津滨发展(行情000897,诊股)、嘉凯城(行情000918,诊股)等涨停。12月20日掀起涨停潮的还有中药板块，陇神戎发(行情300534,诊股)收获“20CM”涨停，维康药业(行情300878,诊股)涨逾12%，紫鑫药业(行情002118,诊股)、佛慈制药(行情002644,诊股)、盘中药业集体涨停。

跨年行情围绕“三个低位”布局

“周一，A股市场同时受外围市场压制及主流机构品种缺位双重影响出现下跌，主流品种普跌或和年底的机构排名争夺有关，这些机构普遍选择获利了结锁定成果而不是为竞争对手抬轿。”市场人士12月20日分析认为，“主流品种缺乏表现，妖股开始横行。但回顾过去几年行情，A股市场多数时候由机构把握话语权，纯投机炒作的时间窗口相对较窄并有较高的政策风险，此时割肉价值股，追涨投机题材股，或得不偿失。”

源达投资顾问岳志芳12月20日盘后分析也认为：“虽然周一盘中有一些低位绩差受游资炒做，继续连板，但是这些都是表演品种，可操作性太差，不建议追高。但是我们可以看到，在高位高估值品种下跌的同时，一批低位白马品种跌幅不大，所以对应到操作上，在低位的低估绩优品种可以继续持仓，但是对于高位品种目前这个位置还是谨慎追高，等待指数进一步明确，等待这轮调整行情结束后的低位进场机会。继续控制总体仓位五成以内，多看少动。”

12月运行至今，A股先扬后抑，整体运行中枢与预期的在波动中前行。对于后市，粤开证券持续看好跨年行情，但对于行情的演绎并非一蹴而就，当前市场多空因素交织导致指数层面略显犹豫。

中信证券(行情600030,诊股)认为，短期周度级别的扰动只影响蓝筹行情的节奏，不影响趋势。随着各部门稳增长举措陆续出台、落地和起效，预计政策将形成合力，加速投资者形成共识，带动存量资金“高切低”。

配置上，中信证券建议围绕“三个低位”继续布局：1）基本面预期仍处于低位的品种，重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造，如汽车零部件、电力设备等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业，如白酒、食品、疫苗等；2）估值仍处于相对低位的品种，关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业，以及经历中概股冲击后的港股互联网龙头；3）调整后股价处于相对低位的高景气品种，如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工等。