英国央行吹响了全球加息的号角！美联储也要提速

作者：财经专栏作者、投资人 齐俊杰　

昨天，突然传来消息，在市场的预期之外，英国央行宣布上调基准利率15个基点，从0.1%上调至0.25%，维持资产购买总规模在8950亿英镑不变。英国央行认为，有迹象显示英国国内成本和价格压力持续加大，新的奥密克戎毒株可能进一步加剧通胀压力，通胀率可能在明年4月达到6%左右的峰值。因此他觉得有必要加息。先遏制通胀。

在英国意外加息的消息宣布之后，英镑兑美元出现了一波明显的上涨，美元指数则回落到96点以下。从英国股市的表现来看，情况还好，并没有受到太大的影响。

英国不是第一个加息的国家，之前新西兰已经率先一步，启动了加息，但是新西兰的影响力跟英国肯定是不可同日而语，英央行这次率先加息，是否意味着几个主流大国，已经开始了加息的步伐呢？这个可能还真不一定。

比如，从欧洲整体来看，分歧还是比较大的，欧央行昨天也举行了议息会议，他只是认为，未来分几个季度，逐渐降低购债计划，并没有提到要加息，甚至欧央行行长拉加德说，2023年之前甚至都不需要加息，但其实他的通胀也不低了，也到了4.9%的高位。所以可见，欧洲的情况几乎跟英国差不多， 但是做出的判断完全相反，英国就觉得新毒株来了，我的通胀不可控了，所以要加息，而欧央行则认为，新毒株来了，经济增长变得不太确定了，通胀可能反而回落，所以我得再看看。

其实最后，他们的加息进程，可能还是会受到美国的影响，这两天，美联储也有重要的表态，美联储宣布将缩减疫情时期购债刺激计划的进度提速一倍，从下个月逐月削减资产购买规模300亿美元，使得该计划有望在明年3月结束。同时，多数美联储官员预计在明年也就是2022年将至少有三次加息，2023年和2024年亦是如此。也就是说，未来3年可能，美联储要加息9次，按照每次0.25%来计算，那么3年之后，利率可能会回到2%以上。一波密集的加息潮就要来临，如果这么来计算，最迟明年中期，美联储就会开始启动加息。

从现在的情况，以及各国的表态来看，老齐认为是加息提速了，美联储现在每次议息会议，都会把缩减购债计划和加息的事拿出来说，而且越来越偏向鹰派。所以我们不排除未来还有预期之外的加息发生。欧央行虽然说他明年不会加息，但可能随时会变，如果美国连续加息的话，欧央行也大概率会跟随的。那么有人问了，美国加息会不会对我们产生影响？

首先，我们是肯定不会跟随加息的，我们跟美国的经济周期，并不一致，美国在走衰退周期，而我们明年要走复苏周期，所以美国会加息抑制通胀，我们则还在降准刺激经济。美国加息，有利于帮我们把大宗商品的价格压下来，而这个反而对我们这轮供给通胀，更为有利。

其次，美国加息并不一定会让股市下跌，股市是预期的反映，一般大家都意想不到的东西，才会让股市发生崩盘，比如去年美国的活久见下跌，就是因为谁都没想到疫情会这么凶猛，而加息这种事，很早之前美国就一直在吹风了，所以预期当中的事情的，对股市的影响微乎其微，2014年以后，美联储也是退出QE，开始加息，那一次美国股市涨幅虽然降低，但也依旧平稳运行。这一次老齐判断，美股后面几年的涨幅会受到抑制，但是加息这个事不足以让美股产生暴跌的效果。如果要是暴跌，肯定是其他的完全意想不到的雷暴了。

第三，加息有利于美元升值，按说应该对我们不利，但是人民币现在基本盯住了美元，所以这个影响也几乎不存在，汇率有两个因素决定， 一个是利率水平，一个是经济状况，美国未来三年会提升利率水平，而我们则会努力提升经济状况，所以中美汇率应该还是会保持基本平稳。

第四，对于我们的股市来说，并不悲观。目前我们受到自己的影响会更大，现在大量行业，都处于历史最低估值水平，未来随着流动性改善，政策逐渐回暖，明年的市场环境应该不会太差。起码指数的机会是有的，但是一些热门行业，可能会面临明显的景气回落，所以大体上依然是一个结构性行情。而债券市场，我们认为基本中性。这是一个典型的复苏周期的资产结构。

所以，综合来看，不要过于担心美国加息，美国也不想把股市搞崩，他们调股市的态度跟我们调楼市的态度基本一致，都是希望用时间换空间。另外，能够对咱们有影响的中概股和港股，基本已经都趴在地板上了，退一万步讲，真的美国股市跌了，那么中港股和港股，也已经先行一步了，他们的下跌空间已经十分有限。所以没必要担心，反而未来这块机会很大。我们把眼光放长远，不要总在乎一城一池的得失，投资是一场马拉松，冲刺那几下意义不大。

本文转载自“齐俊杰看财经”，本文由平台/作者授权金融界网发布，未经授权，请勿转载。如果您有干货观点或文章，愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构，我们都欢迎您积极踊跃投稿，入驻金融界网名家专栏。