推高A股成交量？ 多家头部量化私募遭监管窗口指导？ 量化私募两动向值得关注
来源：金融界网 2021-09-07 20:22:25
金融界网9月7日消息 A股成交额的变动最近成为了市场焦点。7日收盘，两市成交达1.40万亿元，为连续35个交易日突破1万亿元。
市场成交额的反应在沪深港通上，8月沪深港通交投活跃。南向港股通8月成交总额达8891亿港元，较去年同期增加71%；北向沪股通和深股通成交总额今年首次突破人民币3万亿，并创开通以来第二高记录。同时，8月北向净流入人民币269亿。
在A股市场成交持续火爆的当下，近期量化投资的交易策略被认为显著放大了市场的交易量。特别是日前一则“关于1.7万亿的成交量的背后”分析刷屏投资圈。
不过，这则消息传出后，各大头部量化大佬都表示，图中提及的量化交易数字失真，显著高估了。据智通财经称，多家规模400亿以上的大型量化私募对上述预判给出“不可能”、 “拍脑袋”、或“难以测算”的反馈。
7日晚间，据财联社报道称“有市场传言称，监管目前正在对幻方、天演、九坤等头部量化私募做窗口指导以及现场约谈，可能要求其降低频率并限制规模。对此，天演资本相关市场人士表示，公司并未接到相关约谈通知。幻方量化方面也对上述传言予以了否认，表示监管确有向公司了解量化市场情况，但并没有进行窗口指导，也没有作出降低频率、限制规模等要求。”
市场各方对于量化交易目前在A股市场的成交占比，中信证券(行情600030,诊股)研报中指出，量化交易成交占比近期依然保持稳定，根据对中信证券渠道的调研所了解的情况，量化策略目前在A股市场的成交占比稳定在10%~15%，近期并未出现明显的放大，全市场波动的加大反而让部分量化策略降低杠杆水平，实际敞口有所缩减。
华泰证日前发布研报表示，当前A股的高位日成交量与私募量化基金的快速发展有关。当下高位的日成交量中，量化基金有相当程度的贡献，贡献占比预计为10%-15%。
对于量化私募的未来动向，有两点值得关注，一是控规模，多家机构先后公告称暂停募资。二是“降频”，从高频到中低频发展已成趋势。
中国证监会主席易会满近日在第60届世界交易所联合会（WFE）会员大会暨年会上表示，在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年，中国市场的量化交易发展较快。对于入市资金结构和新型交易工具的问题，需要做出思考。
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