[解密]大金融周期确认？银行板块怒涨3000亿，招商平安宁波强者恒强，1.5万亿让利之后银行重吃“息差”
来源：金融界网 2021-03-03 18:23:21
大金融崛起，银行率先反弹。
今日盘面上，银行股持续发力，板块内39只个股上涨，宁波银行(行情002142,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)双双涨停，招商银行(行情600036,诊股)大涨6.5%，平安银行(行情000001,诊股)涨超6%，兴业银行(行情601166,诊股)涨超4%。
业内人士称，这是市场对银行拐点的确认。
“利率上升”与金融异动
中银证券(行情601696,诊股)王君表示，大金融崛起，背后是市场对加息周期的认同。
昨日，银保监会主席郭树清发言中谈到，2021年贷款利率将回升，这也成了昨日市场异动的主要刺激因素。市场在激辩后续究竟是否会加息。
国泰君安(行情601211,诊股)称，政策端的加息可能性不大，当前经济回稳的根基基础不具备。而利率的自发性回升则有可能发生，毕竟贷款财政贴息政策的退出会自发地触及贷款利率的回升。
但无论是政策端抑或是市场端，都可能面临的一点就是，资金将不再如2020年那么便宜。
中泰证券(行情600918,诊股)戴志峰表示，这背后的深层次原因是经济修复，即使货币政策维持中性，生产扩张带来的融资需求扩张也将使收益率曲线抬升。
那么对于银行而言，金融让利实体的力度降低，显然有利于净息差的回血。
以“吃息差”为主的银行，利好不言自明。
金融界注意到，今天银行板块30多只个股中，市值合计上涨3000亿左右。
轻装上阵
除了“净息差”有望回升外，这也将是这么多年来，银行最能轻装上阵的一次。
国信证券(行情002736,诊股)王剑表示，如今，银行全行业做的就是一次净表计划。2021年如果如期完成不良确认与处置任务，那么国内将拥有一张非常健康的银行业资产负债表。
昨日监管也提到了，不良资产方面，银行业不良资产认定和处置正在大步推进，2017年至2020年累计处置不良贷款8.8万亿元，超过之前12年总和。
此前银行长期趴着不动的一大原因就是，市场不看好在让利之后的表现，担心银行坏账累计。但年初左右披露的银行业绩显示，银行基本面明显好于市场预期。
如今，净标计划持续进行，也证明了银行的“反脆弱性”是强于市场预期的。
宏观经济向好是银行上涨核心原因
业内人士称，其实往大了看，银行就是中国宏观经济的缩影。
对于银行股而言，银行股的核心投资逻辑就是宏观经济，中泰戴志峰在去年8月以来就喊出“看多银行”，不少银行也成了资本们相继调研的核心公司。
戴志峰认为，宏观经济的“量”是银行股投资的短期逻辑，宏观经济的“结构”则是银行股的中长期逻辑。如果制造业持续复苏发展，银行估值会有大幅提升的空间。中国如今正处在制造业转型升级的关键期，这对于银行业颇为重要。
从中观上的库存数据看，制造业进入新一轮补库存周期，PMI的新订单和产成品库存差均佐证了这一点；此外，高新制造业当前正处在成长期，人工智能、新一代信息技术、数字产业化和产业数字化、生物技术和大健康、新材料、新能源等未来方向产业与技术发展初见端倪，也预示了国内制造业的较好表现。
而具体该买入怎样的银行股，不妨看看股神巴菲特是怎么说的。
在1990年，巴菲特就表示，银行20 倍杠杆会大幅放大经营管理的优劣，我们无意以便宜的价格购买管理水平低下的银行股；相反，我们只在意以合理的价格买入管理良好的银行股票。
此外，他还表示，银行股的买入一定要在估值低的时候介入，因为低估值往往是买入优质银行股的机会。
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