交易标准旨在降低黄金基准波动的风险
来源： 2021-12-09 16:03:58
一组银行、金融公司和蓝筹公司制定了交易指南，旨在促进拍卖活动，设定全球使用的黄金和白银基准价格，并使它们更加可靠。
这些基准旨在为快速变化的现货市场提供公平准确的快照。但它们有时会偏离现货价格，给买卖双方带来意外的收益或损失。
例如，Refinitiv Eikon 的数据显示，10 月 29 日下午的黄金基准价定为 1,769.15 美元，比当天现货市场最低水平低 1.95 美元——这让卖家付出了金钱，却给了买家便宜货。
全球的珠宝商、矿工、贸易商和制造商每天在基准拍卖会上买卖价值数亿美元的黄金。基准价格也包含在整个行业的供应合同中。
大的分歧已经很少见，但部分原因是银行最近不愿将客户订单输入拍卖以增加或删除买单或卖单，以确保拍卖接近现货市场的价格。
在 LIBOR 等基准固定的丑闻之后，许多人担心监管机构可能将其视为价格操纵。
固定收益、货币和商品市场标准委员会 (FMSB) - 一组大型银行、资产管理公司和其他公司，其目标是使市场更加透明、公平和有效 - 已经起草了一项“标准”，解释何时适用于银行在拍卖期间更改订单。
它说：“本标准旨在提供一些清晰度……以增加提交给 LBMA(基准)拍卖的投标和报价的数量，并提高由此产生的价格发现质量。”
没有监管机构的 FMSB 表示，它的目标是在 12 月发布最终标准。
黄金在这里和白银在这里制订的基准遭受了2016年左右和2017年，许多大的分歧时尽可能少的十家公司-他们的银行九-参加拍卖金，七-所有银行-中银拍卖的一部分。
现在有 18 名参与者向黄金拍卖会下达订单，其中 8 名不是银行而是其他贸易公司。15 家公司参加了白银拍卖，其中 8 家不是银行。
“我认为这不再是一个大问题，”一家参与基准测试的大型银行的高管表示。但他表示，他的银行可以更灵活地开始交易拍卖，其他银行也可能会这样做，从而提高流动性。
黄金和白银基准由洲际交易所 (ICE) 的下属机构 ICE 基准管理局 (IBA) 代表贸易协会伦敦金银市场协会 (LBMA) 运营。
“LBMA、IBA 和市场参与者对目前有充足的持续流动性感到满意，以确保所有贵金属拍卖继续运作良好，”他们表示。
黄金基准的参与者有中国银行、交通银行、花旗银行、Coins 'N Things、DRW Investments、ED&F Man、高盛、汇丰银行、中国工商银行(ICBC)、Jane Street、摩根大通、Koch Supply和 Trading、Koch Commodities Europe、Marex Spectron、摩根士丹利、渣打银行、StoneX 和道明银行。
Marex 表示对流动性感到满意，但欢迎任何增加。其他人拒绝置评或没有回应置评请求。
FMSB 指南也适用于伦敦金属交易所每日拍卖中设定的铂金和钯金价格基准。LME 表示对基准“完全满意”，但对 FMSB 标准表示欢迎。
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