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半年报解读|Q2净利未见明显增幅好莱客：预计下半年经营会持续复苏

来源：财联社 2021-08-24 11:23:17

财联社（广州，记者关婉怡）讯，8月23日晚间，好莱客（603898.SH）披露半年报，公司上半年归母净利同比增长超8成，但Q2归母净利未见明显增幅。公司方面表示，上半年公司对经销商进行扶持，针对衣柜、橱柜产品在多渠道进行让利。公司产品订单较上年同期保持稳定持续增长，预计下半年经营会持续复苏。

数据显示，公司上半年实现营收约为15.24亿元，同比增长105.79%；实现归母净利约为1.38亿，同比增长80.06%。其中，今年上半年新并表的湖北千川门窗有限公司实现营收约3.39亿元，营业利润约为 8888.94 万元。此外，公司上半年经营活动现金流量净额约为2604.69万元，同比下降82.79%。公司解释经营活动现金流减少的原因为报告期内湖北千川与客户交易以商业承兑汇票结算为主，经营活动现金流入减少所致。

分季度来看，好莱客Q2实现归母净利约为9872万元，去年同期约为9393万元。而与去年同期数据相比，公司新增并表湖北千川。如此看来，公司“好莱客”板块Q2增幅并不明显。公司方面回应，今年上半年（公司）主营业务有序开展，产品订单较上年同期保持稳定持续增长。公司对经销商进行扶持，针对衣柜、橱柜产品在多渠道进行让利，公司在基材升级成本上升的情况下出厂价格维持稳定；公司汉川、从化两个新生产基地的启用带来制造成本和管理成本的短期提升。公司会持续加大各项投入，保证在终端的竞争力。预计下半年经营会持续复苏。

此外，由于今年原材料成本上涨，公司毛利水平出现一定程度下滑。据数据显示，公司上半年除木门和门窗两个产品毛利率有所上升外，其余产品的毛利率均出现下滑，总体毛利率水平同比下滑4.22%。

对此，公司回应表示，公司基材升级成本上升但出厂价格维持稳定、新生产基地的启用带来制造成本短期提升等因素导致毛利所有下降。从长期来看，公司已布局多个生产基地，通过提升工艺水平、板材利用率、人均效能、订单流转速度等方式持续推进降本减负，改善后端运营效率。同时，供应商与公司保持良好的沟通与合作，持续改进工艺，以保障公司原材料采购价格稳定。

而对于整装板块的发展，好莱客方面表示，“整装业务已在独立招商，对公司业务形成新的增量，公司将与经销商共同探索整装渠道的发展。”