不跌就烧高香？91家机构调研银行股，半年报能否带来催化行情？
来源：中国证券报 2021-08-06 09:22:07
近来，A股震荡不断，作为“金融三傻”的典型代表——银行板块，则是让众多投资者“累觉不爱”。
7月以来Wind银行指数累计跌幅超10%，若从年初高点算起，今年以来板块更是下跌超14%，不少投资者吐槽：“现在银行只要不跌就是烧高香了”“银行股都加个ST吧”“以怜悯之心关注一下银行股”……
来源：股吧
中证君注意到，截至8月5日收盘，A股银行股最低已跌至2.9元，有18只银行股股价在2-5元之间，占整个银行板块的比例为45%。
不过，近一个月以来，机构对A股银行股的兴趣似乎有所升温。Wind数据显示，7月，9家A股上市银行共迎来近20次机构调研，无论是被调研银行数量还是总调研次数都超过6月。
区域性银行受机构关注
Wind数据显示，7月，苏农银行(行情603323,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股)、紫金银行(行情601860,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、青农商行(行情002958,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)、西安银行(行情600928,诊股)、瑞丰银行(行情601528,诊股)9家A股上市银行迎来机构调研。被调研总次数合计19次，调研机构家数合计91家。从上述银行性质来看，城商行、农商行等区域性银行受机构关注度较大。
其中，苏州银行7月被调研7次，为上述9家银行中被调研次数最多的一家银行。紫金银行达到3次，宁波银行、青农商行分别为2次。
从调研机构的家数来看，苏农银行合计吸引了23家机构调研，其中包括17家基金公司、3家证券公司和2家险资机构。苏州银行、紫金银行分别吸引了20家、19家机构调研。
苏州银行作为近两个月来备受券商、基金、险资等机构关注的银行股之一，在股价上却表现一般，该股在7月和6月分别下跌6%和4%。
这也代表了一种行业性的状态——银行股整体表现不佳。6月，被机构调研的7家银行全部下跌，跌幅0.8%-7.87%；7月，被机构调研的9家银行仅有苏农银行和张家港行实现小幅上涨，紫金银行、宁波银行、瑞丰银行跌幅均在双位数。
虽然银行股二级市场表现不佳，但仍有资金“逆市”加仓。
Wind数据显示，7月以来，银行ETF持续实现资金净流入。7月，银行ETF区间净流入额达5.64亿元，而8月至今（即8月1日-5日）的净流入额为3.43亿元。与此同时，银行ETF的份额也在增长。上交所数据显示，与7月1日65.32亿份的份额规模相比，截至8月4日，银行ETF份额增长至74.07亿份。
此外，杠杆资金也在押注银行股后市行情。数据显示，银行ETF的融资余额从7月1日的6.14亿元增长至8月4日的6.4亿元。虽然增长幅度不高，但市场人士认为，这说明一些投资者在埋伏银行板块，对银行股后市看涨。
半年报行情即将开启？
6月以来，银行板块整体下行趋势显著。截至8月5日收盘，A股银行板块市净率仅为0.65倍。板块内不少银行股价上涨乏力，破净状态难以逆转。具体来看，40家A股上市银行中，共有34家银行市净率PB小于1倍，破净率高达85%。
来源：Wind
不过，多位行业分析人士指出，当前银行板块估值处于历史偏低水平，性价比较高，具有一定配置价值。此外，即将到来的半年报披露季（主要集中在8月中旬至8月末），或可给银行板块带来催化行情。
在渤海证券研究所分析师刘瑀看来，下半年净息差收窄压力有望得到缓解、资产质量向好等因素均有利于推动银行业基本面持续修复，业绩改善确定性相对较高。结合宏观经济企稳向好和行业基本面持续改善考虑，继续看好银行板块的投资机会。从个股方面看，预计未来银行个股间分化将愈发明显。
平安证券研究所银行和金融科技研究团队称，展望8月份，看好银行板块的估值修复行情，核心逻辑包括：经济增长动能边际减弱，但仍处在平稳运行的过程中，利于行业基本面的延续改善；银行半年报集中披露，考虑到行业2020年以来大幅计提了信贷成本，夯实拨备水平，建议继续关注信贷成本释放带来的业绩弹性；板块近期回调幅度明显，当前处在历史绝对低位，安全边际充分。
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