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东软教育领涨13.82%?，中信证券首予“买入”评级

来源：蓝鲸财经 2021-05-25 20:22:03

蓝鲸教育5月25日讯，今日恒生指数大涨1.75%，但教育板块表现低迷。东软教育（9616.HK）逆势领涨港股教育板块，收涨13.82%、报6.26港元。

昨日，中信证券发布研报，首予东软教育(09616) “买入”评级，目标价9港元。与截至5月25日的股价相比，仍有2.74港元的增长空间。考虑到民促法实施条例终稿的出台，行业估值有望迎来抬升。

中信证券在研报里提及，东软教育是中国民办IT高等教育的领军者，IT专业数量/学生数在业内分别排名第一/第二；旗下大连学校具有4个国家级一流本科专业，获批数量位列中国民办高校第一；86.5%教师为硕士及以上学历；学校在多个榜单名列前茅。

公司依托独特的IT产业背景和优质的办学水平，在高教政策催化及资本助力扩张下，业绩增长确定性强。该行预计，公司2021-23年调整后净利润为2.79/3.59/4.52亿元，对应EPS预测为0.42/0.54/0.68元，现价对应PE 12/9/7倍。

报告中称，2018年中国民办高教经费总收入达1180亿元，4年CAGR为9.2%。随着中国高等教育毛入学率逐渐迈上60%（“十四五”规划明确要求），以及民办高教的渗透率提升，行业未来成长确定性高。此外，由于行业的高进入壁垒和高分散性，虽有较多上市公司，但彼此无明显竞争。考虑到民促法实施条例的出台以及分类管理办法的逐渐明确，高教板块不确定性逐渐消除，看好板块业绩、估值双升。