当前位置:首页 >外汇 >

快速回血 逾两成“固收+”基金净值收复失地

来源:中国基金报   2022-06-20 10:22:49

随着近期股市回暖,以股债大类资产配置为主方向的“固收+”基金(统计偏债混合和二级债基)也快速回血。截至6月17日,今年已有超过两成的“固收+”基金回本,部分基金从市场低点猛涨超10%,快速收复年初跌幅。

正收益基金超两成

“固收+”基金快速回血

Wind数据显示,截至6月17日,今年以来全市场1130只(份额合并计算)“固收+”基金平均收益率-1.73%,其中274只斩获正收益,占比24.25%。其中,收益率最高的安信民稳增长今年涨幅8.34%,招商睿逸、华商恒益稳健等多只基金年内收益率也超过5%。

另外,从3月16日本轮市场低点以来,民生加银信用双利、浙商丰利增强等多只基金区间涨幅超过10%,实现了“快速回血”。

谈及上述现象,沪上一位公募市场部负责人表示,从“固收+”基金的投资标的看,短期快速上涨主要来自于股票和转债市场回暖的贡献。在前期股市大幅回撤中,主流“固收+”基金凭借相对较低的权益仓位,表现出不错的防御性,而在权益市场回暖时,及时主动出击的产品,其权益资产部分也贡献了主要涨幅。

安信民稳增长基金经理、安信基金混合资产投资部总经理张翼飞也表示,虽然今年市场波动加剧,但公司“固收+”策略仍然有效,得益于有效的风险管理制度与大类资产组合配置策略的体系。

张翼飞分析,随着后续稳增长政策逐步明确,并逐渐落实到相关层面,偏权益型资产中的部分行业和标的或面临继续边际改善的机会。

事实上,在今年年初,打新收益率下降,转债、权益投资波动较大,债券投资也缺乏趋势性行情,“绝大多数“固收+”基金前四月业绩告负,成为近年来较为罕见的现象。

华商恒益稳健混合基金经理周海栋表示,此次调整是对三年牛市之后的自然修正,外在风险事件只是催化剂。经过这一轮调整后,市场未来的风险收益比有了较好的修复。

张翼飞也认为,对于“固收+”产品而言,市场调整其实是一件好事情。部分长期跟踪的优质标的的潜在回报更具有吸引力,在低估时买入或增持,更能为组合贡献可观的长期回报。

设置合理收益预期

做好长期持有规划

多位业内人士认为,在今年市场剧烈波动下,投资者可以适当做好长期投资,“固收+”基金的投资也需要更为注重控制回撤,才能打造稳健回报。

张翼飞表示,放眼全球,负利率资产数量越来越多。国内来看,市场利率长期下行在所难免,对于收益确定的产品,回报率也会持续下行,我们可以选择承担尽可能小的波动,实现预期收益目标。放眼未来,在固收基础上适度增配权益,在稳健基础上适度进取的“固收+”基金,仍是非常好的选择。

上述沪上公募市场部负责人也表示,“固收+”产品的收益区间,主流都落在“理财产品增强”、“信托产品替代”的水平,虽然年初开局不利,但市场景气度正不断回归,预计今年和往年收益相当。

“从历史上看,单向走势的市场少之又少,波动震荡才是常态,短期未兑付的亏损是浮亏,未兑现的收益是浮盈,只要选对产品,拿的时间够久,才会将赚钱这件不确定的事变成确定。”该市场部负责人称。

虽然“固收+”基金业绩在今年市场剧烈波动中承压,但各家公募也在投资中强化了安全边际,并适当控制回撤,为持有人打造更好的投资体验。

上述沪上公募市场部负责人称,对基金经理而言,“固收+”产品操作的前提是符合基金合同对于仓位的约定,不能大幅偏离目标风险收益水平,控制回撤比追高收益要重要得多。基于产品目标客户的风险偏好水平,追求平稳的净值曲线、合理的收益预期,摒弃激进冒进的想法,在市场高估时果断降低仓位,忍得住、守得住,有助于减少短期回撤。

相关文章

猜你喜欢

TOP