一年内两任总经理离开、四名基金经理离职，嘉合基金怎么了？

今天嘉合基金发布公告称，其总经理徐进因个人原因于4月2日正式离任，目前由嘉合基金董事长郝艳芬代任总经理。根据公开资料，徐进是去年7月刚刚履新嘉合基金总经理的，彼时前任总经理蔡奕刚刚离任，也就是说徐进的任职时间尚未满一年。

无独有偶，从去年6月到今年1月，嘉合基金旗下先后有4名基金经理离职，分别是今年1月离开的梁凯、去年12月离职的王玉英、去年9月离开的汪静以和去年6月离职的管仁贤。作为一家目前在任基金经理只有7名的公募基金公司来说，这已经是很大规模的人才流失了。

一方面是人事的动荡，另一方面是规模的停滞不前。官网信息显示，嘉合基金成立于2014年8月，发起股东为中航信托、上海慧弘实业集团、广东万和集团以及福建省圣农控股集团，其中前两者分别持股27.27%。经历了近7年的发展，目前这家基金的资产管理规模为173.52亿元、一共管理了33只基金。管理规模近两年来一直徘徊不前，相比2018年三季度345.5亿元的“高光时刻”更是已经缩水了一半。

不到一年两任总经理离职

徐进去年7月来到嘉合基金履新的时候，市场人士都在关注他将如何帮助这家公司“解困”。成立于2014年的嘉合基金一直以来都处于一个不温不火的状态，旗下规模最大的两只基金分别为80.39亿元的嘉合慧康63个月定开A和55.83亿元的嘉合货币B，一只纯债基金一只货基，而权益类基金的规模都在2亿元甚至1亿元以下，袖珍的规模也在很大程度上束缚了基金经理的手脚。

徐进的“前任”蔡奕在2017年4月加入嘉合基金，6月开始担任代总经理，当年年底就正式任总经理。公开资料显示，蔡奕曾在深圳证券交易所博士后工作站工作，先后任深交所综合研究所副所长、深交所市场监察部副总监，加入嘉合基金后也担任过一段时间的副总。在他任期内，嘉合基金曾一度因为货币基金规模的暴涨，管理总规模达到过历史高峰345.5亿元。但后来迅速回落，到了2019年底甚至不足百亿元，排名也是一落千丈。到他离开的时候，嘉合基金一共管理了14只基金、管理规模107亿元，在142家基金中排在第99位。

不过徐进似乎还没来得及证明自己就匆匆离开了。他曾经担任中国邮政储蓄银行总行代理托管部副总经理、托管业务部总经理、方正富邦基金管理有限公司副总经理、太平洋(行情601099,诊股)基金管理有限公司（筹）总经理等职务，在公募业务方面有着比较丰富的经验。

但从这一年多的情况来看，嘉合基金的人才流失似乎更加严重了。根据《每日经济新闻》记者的统计，去年年中以来嘉合基金先后有4名基金经理离职。目前这家公司还剩7名基金经理，其中有2名还是去年年底新加入嘉合基金的，平均任职年限1年又238天，也在行业中排名靠后。除此之外，去年11月嘉合基金还公布了一则更换副总经理的公告，原副总经理高明因个人原因离职，新任副总经理是去年6月刚刚加入嘉合基金的罗瑾，他曾在鹏华基金、大成基金和融通基金都有任职经历。

如果再把时间维度拉长一点，可以发现嘉合基金自成立后高管的更换频率确实比较高。以督察长一职为例，成立后的两年间，这家公司就先后更换了5次督察长，堪称“走马灯”式换人。

中小基金公司发展难破局

人才的流失并不是孤立的因素，或许要从更系统性的角度来看待这个问题。嘉合基金目前一共管理了173.52亿元的资产，其中102.97亿元都是债券基金，57.44亿元为货币基金，二者就占了大半壁江山，而权益类基金加起来也只有13.11亿元。

在这其中，嘉合消费升级成立于2019年6月，作为发起式基金仅仅募了0.24亿元，最新规模也只有0.29亿元。几乎是同期设立的另一只偏股混合基金嘉合锦创优势精选情况也不容乐观，产品首募成立时的份额约2.01亿，如今只剩下了331.9万元，缩水的程度令人咋舌。哪怕是嘉合基金此前的拳头产品嘉合磐石，两类份额加起来的最新规模也只有1.28亿元了，不得不说令人担忧。

客观来讲，嘉合基金也有权益类产品的业绩拿得出手。例如嘉合锦程混合A，乘着去年A股市场的东风，这只基金2020年取得了91.70%的回报，在983只基金中排名第65位，不过也是孤掌难鸣。近年来公募行业马太效应愈演愈烈，中小基金公司的募资本来就困难。再加上高管等人员频繁变动，很容易让人产生不稳定、不靠谱的刻板印象，投资者就更不会选择这类公司的产品，管理规模自然也上不去，陷入恶性循环。

综观近年来整个信托系基金公司的情况，可以发现两极分化的现象十分突出，中小型公司大都面临着比较尴尬的处境。有业内人士指出，过去作为业务通道，信托对于公募发行新产品的助力作用本来就比较有限，无法和银行、券商等机构匹敌。而在当前公募市场竞争白热化的情况下，信托系基金也没有很好突出信托公司的特色来获取增量资金，生存环境自然就更艰难了。

其实最早成立的一批基金公司均离不开信托公司股东的参与，但相比银行系、券商系甚至保险系公募的崛起和快速发展，信托系公募一直有式微的趋势。嘉合基金的困境或许正是一个缩影。

封面图片来源：摄图网

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