车企年末冲量 成本高筑钴价下行有限

电池及下游终端市场：国内动力市场来看，终端消费需求增加叠加车企年末冲量，预计12月仍保持较高销量，对动力电池需求量也维持高位。此外特斯拉及大众明年初新上车型，目前已开始逐步采购电池，对三元电池需求量有所增加。此外海外疫情加重，消费品出口海外速度减缓，不过居家隔离也拉动了平板电脑订单增加，其他消费品则因运输问题订单量减少，影响三元及锰酸锂电池部分需求。

电解钴及钴中间品：本周电解钴现货价格下滑。国内传统行业对电解钴年需求5000-6000吨，受疫情影响电解钴出口订单缩减，进口量增加，国内电解钴整体供应量远高于需求。库存消化仍需时间，结合成本价格有小幅下滑空间。本周钴中间品价格上涨。钴中间品现货库存偏紧，成交零星，少许成交价格上涨，报价13美元/磅出现，未来价格仍有上涨可能。本周SMM电解钴价格为25.8-27万元/吨，均价较上周下跌0.1万元/吨。SMM钴中间品价格为12-12.4美金/磅，均价较上周上涨0.05万元/吨。

钴盐及镍盐：本周钴盐价格持平。硫酸钴供需结构向好，成本高筑，但主流下游三元前驱体价格传导压力较大，硫酸钴高价较难成交。氯化钴下游需求基本被满足，预期未来2周成交零星，价格持稳。本周SMM硫酸钴价格为5.4-5.6万元/吨，均价较上周持平。SMM氯化钴当前价格为6.4-6.6万元/吨，均价较上周持平。SMM电池级硫酸镍价格为2.78-2.8万元/吨，均价较上周上涨0.03万元/吨。

四氧化三钴：本周四氧化三钴价格下滑。本周四氧化三钴成交零星，上下游价格博弈，主流订单或于下周陆续签订。进入采购淡季，报价下调，成交价格或将逐步下降。据SMM调研，主流厂商可接受出货价格仍在20.5万元/吨以上。结合近期高成本及四氧化三钴库存来看，下周订单价格或小幅下滑至20.4-21万元/吨。本周SMM四氧化三钴当前价格为20.5-21.3万元/吨，均价较上周下跌0.1万元/吨。

三元前驱体：本周三元前驱体价格持平。动力市场方面，本周原料价格基本稳定，市场多谈下月订单为主，实际成交不高，预计单晶产品价格小幅上涨。常规523产品市场竞争激烈，价格上涨困难，近期成交价基本维持在8-8.2万元/吨左右。小动力及数码市场方面，下游订单减少，前驱体企业供应过剩，市场价格仍保持低位。本周SMM三元前驱体(523型)价格为8.1-8.3万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(523单晶型)价格为8.4-8.6万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(622型)价格为8.9-9.35万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(811型)价格为9.85-10.4万元/吨，均价较上周持平。

碳酸锂：本周工业级、电池级碳酸锂价格均上涨。低价电碳几无货源，价格区间持续缩小，目前国内逐渐进入年底备货阶段，下游询价增多，锂盐厂现货紧张。但材料厂成本近期提升较多，价格承压，上下游博弈持续，预计下周电碳成交价格暂稳。 目前国内长单签订尚少，预计将于12月中下旬逐步签订。近期工碳调涨情绪较高，青海方面，盐湖工碳对外报价上涨至4万元/吨左右，准电碳价格少量成交在4.2万元/吨。下游开始年底补库，价格或将继续上行。本周SMM电池级碳酸锂价格为4.3-4.5万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。SMM工业级碳酸锂价格为3.75-4.1万元/吨，均价较上周上涨0.075万元/吨。

氢氧化锂：本周氢氧化锂价格不变。氢氧化锂成本支撑价格无明显变动，但四季度累库情况严峻，年底厂家或因回笼资金出现低价抛货，价格无法坚挺，12月或将继续下行；但氢氧化锂大厂需求端稳定出货，价格暂稳，随着碳酸锂价格上行，部分厂家意欲调涨报价。因此氢氧化锂价格两极分化情况将逐渐加深。本周SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为4.5-5.1万元/吨，均价较上周持平。SMM工业级氢氧化锂价格为4.1-4.3万元/吨，均价较上周持平。

钴酸锂：本周钴酸锂价格持平。仅少许电池厂反馈考虑12月价格低位补库钴酸锂，12月需求或仍转淡，原料四氧化三钴价格下滑，钴酸锂价格或小幅下调。本周SMM4.35V钴酸锂价格为21.8-22.6万元/吨，均价较上周持平。

三元材料：本周三元材料价格不变。动力市场方面，近期前驱体报价小幅上涨，电碳价格持续上调，本周市场多谈下月订单，实际签订量不高。常规523前驱体价格基本不变，三元材料价格随锂盐小幅上调，6、8系产品市场需求较为稳定，预计随原料上涨3000-5000元/吨。本周SMM三元材料(523型)价格为11.15-12.35万元/吨，均价较上周持平。SMM三元材料(622型)价格为13.45-14.55万元/吨，均价较上周持平。SMM三元材料(811型)价格15.55-17万元/吨，均价较上周持平。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格上涨。动力市场方面，锂盐价格继续上涨，叠加磷酸铁成本增加，铁锂成本上涨2000-3000元/吨。近期随着头部铁锂企业报价上涨1000-3000元/吨，中小铁锂厂调价1000-1500元/吨，下游电池企业长期压价，铁锂价格上涨迟缓。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为3.35-3.6万元/吨，均价较上周上涨0.025万元/吨。SMM磷酸铁锂(储能型)价格为2.75-2.95万元/吨，均价较上周持平。

锰酸锂：本周锰酸锂价格不变。本周工碳继续上调，市场上较难买到低价原料，锰酸锂企业成本压力加重，部分企业报价上涨1000元/吨。但由于锰酸锂市场竞争激烈，其他企业考虑到涨价会减少下游订单，近期仍未调涨价格。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为2-2.8万元/吨，均价较上周持平。SMM锰酸锂(动力型)价格为3.2-3.55万元/吨，均价较上周持平。

负极材料：本周负极材料价格不变。近期原料价格开始调涨，正逐步传导至负极厂家，动力市场需求继续向好，负极企业订单量较高，目前石墨价格仍较为平稳，预计后市或小幅上调。本周SMM人造石墨(高端)价格为6.5-7万元/吨，均价较上周持平。SMM人造石墨(中端)价格为5.7-6.2万元/吨，均价较上周持平。SMM天然石墨(高端)价格为4.8-6万元/吨，SMM天然石墨(中端)价格为3-4万元/吨，均价均较上周持平。

隔膜：本周隔膜价格持平。电池厂开工维持，隔膜高需求持续。少许厂商考虑上调价格，但传导至电池厂上涨乏力，短期价格持稳。头部企业部分新产能将于12月投产，以满足下游高需求。本周SMM湿法基膜(5μm)价格为2.5-3.3元/平方米，SMM湿法基膜(7μm)价格为1.8-2.2元/平方米， SMM湿法基膜(9μm)价格为1.2-1.5元/平方米，均价均较上周持平。SMM干法基膜(16μm)价格为0.9-1元/平方米，均价较上周持平。SMM湿法涂覆基膜(5μm+2μm)价格为3-3.8元/平方米，SMM湿法涂覆基膜(7μm+2μm)价格为2.2-2.6元/平方米，SMM湿法涂覆基膜(9μm+3μm)价格为1.8-2.5元/平方米，均价均较上周持平。

电解液：本周电解液价格不变。溶剂供给偏紧状况已缓解，价格较为稳定，六氟磷酸锂价格仍保持高位，由于电解液价格基本已在全年最高，预计后市价格可继续维持。本周SMM电解液(三元动力用)价格4.2-5.2万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液(磷酸铁锂用)价格3.5-4.1万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液(钴酸锂用)价格5.3-6.3万元/吨，均价较上周持平。SMM电解液(锰酸锂用)价格1.9-2.9万元/吨，均价较上周持平。

后市预测：钴方面，10月钴原料进口量增加，钴中间品价格较高，高价原料及成品库存逐步增多。电解钴及钴粉成交价格逐步下调，电解钴国内库存承压，钴粉零单需求低迷；12月传统采购淡季，钴盐、四钴价格或微微下行。锂方面，工碳价格持续走高，下游年底备货逐步开始，12月工碳价格或将涨至4万元/吨；电池级氢氧化锂累库高筑，12月价格小幅看跌，两极分化情况加重。

（文章来源：SMM）