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大新聞輪番轟炸!黃金上演多頭大撤退 下周將涅槃重生?
2019-04-15

 FX168財經報社(香港)訊 4月8日至4月12日黃金市場概述:本周國際現貨黃金價格走勢震蕩,整體呈現先漲後跌行情。在前半周一路持穩上揚,連續3個交易日以陽線收漲。但周四由於市場被迫對美元進行空頭回補,導致黃金突然遭遇劇烈拋售,金價一度大跌近20美元,最低觸及1289.48美元/盎司,也為當周最低水平。之後自該點小幅震蕩反彈,但周五隨著全球風險情緒重新回溫,金價再度承壓,最終收盤於1300美元關口下方,報1290.20美元/盎司。

 

周線圖上看,黃金走勢震蕩並連續3周以陰線收跌,且圖形顯示本周蠟燭線帶有長上影線,暗示黃金拋盤依舊強勢,金價自高位的回撤幅度較大。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,本周後期黃金多頭上演大撤退,因交易員已將一些資金撤走,金價陷於1275-1325美元/盎司區域內,因此在金價突破該區域時,投資者會選擇賣出,而跌至該區域下方則會買入。

孟買Anand Rathi Shares & Stock Brokers大宗商品分析師Jigar Trivedi表示,即便在美國與中國的長期貿易爭端、以及與歐盟爆發新的貿易戰威脅之後,黃金仍未能迎來多少避險買盤。金價近期支撐位於1285美元/盎司,關鍵阻力位於1350美元/盎司。

MKS PAMP Group在一份報告中指出,雖然中國方面的黃金需求依舊明顯,但對推動金價走高幾乎毫無作用,反而提供了支撐,以限製金價進一步下跌。短期金價走勢將聚焦10日均線1287美元/盎司,若跌破該水位,則將進一步跌至1250美元/盎司。而上行方面,金價接下來初步阻力位於1300美元/盎司。

DeCarley Trading的聯合創始人Carley Garner表示,盡管黃金有上漲潛力,但在下跌空間“完全開放”的情況下,金價並不是沒有限製。

Kitco特約分析師Gary Wagner撰文指出,基於多個基本面的發展利好黃金,金價重新反彈上衝至1350美元/盎司是相當可能的,但之後可能再度遭遇重大阻力。

本周風險事件雲集,歐洲央行(ECB)召開了貨幣政策會議及德拉基新聞發布會,美聯儲(FED)公布了最新的貨幣政策會議紀要,英國脫歐局勢取得了新的進展,美國初請失業金人數及PPI數據異常強勁但CPI報告喜憂參半,國際貨幣基金組織(IMF)再度下調全球經濟增速,為金融危機以來最低。另外,美國和歐盟貿易緊張局勢持續升溫。

下周市場將再度迎來多重風險的洗禮。經濟數據方面,下周中國將公布第一季度GDP及月度工業生產,歐美發布製造業PMI及工業生產數據、美聯儲發布經濟狀況褐皮書、OECD發布中國經濟調查報告、以及多位美聯儲官員將發布演說。

與此同時,備受關注的“恐怖數據”——美國3月零售銷售將於周四(4月18日)出爐,預期環比上升0.8%。經濟學家密切關注該數據近期的大幅波動。

另外,全球矚目的中國GDP數據也將於周三(4月17日)公布第一季度GDP,同比增速料自去年四季度的6.4%放緩至6.3%。但3月經濟活動指標或顯示進入第二季度的經濟形勢將趨於穩定。

貿易局勢方面,除了歐美之間緊張的貿易局勢之外,下周美國和日本也將開啟首輪貿易談判。

本周要聞盤點

歐洲央行按兵不動 但德拉基“高鴿”一曲

本周三歐洲央行在最新貨幣政策會議上宣布維持三大利率不變,意外的是沒有提到長期定向再融資操作。歐洲央行如預期按兵不動,還將考慮采取措施,減輕負利率對銀行的影響。觀察人士認為,此措施指的是一種部分免除銀行為存放在歐洲央行的閑置現金支付費用的分級利率製度。此外,歐洲央行第三輪定向長期再融資操作將於9月開始實施。

隨後德拉基在新聞發布會上表示,現在采取行動還為時過早,並將做決定的時間推遲到6月。

德拉基表示,政策製定者在會議上沒有討論即將開始實施的TLTRO的條款,將在獲得更多有關經濟和銀行貸款狀況的信息後再就這個問題做出決定。

通脹方面,德拉基表示,未來幾個月核心通脹將走低,通脹有可能在9月觸底,中期來看潛在通脹將上揚。

經濟方面,全球經濟持續面臨逆風,地緣政治因素、保護主義等因素對經濟前景構成壓力。近期數據印證了經濟增長勢頭放緩,管委會成員承認經濟正在走弱。

FED紀要為加息留下空間 “耐心”依舊是主題

北京時間周四淩晨2時,美聯儲公布的3月會議紀要顯示,如果經濟狀況改善,美聯儲官員在最近一次會議上為年底前加息的可能性留出了空間。

會議紀要顯示,鑒於全球經濟放緩以及貿易政策和金融狀況的不確定性給經濟前景帶來風險,今年可能維持利率不變。

紀要顯示,政策製定者同意在調整利率時保持“耐心”。一些決策者指出,對美聯儲下一步應該加息還是降息,他們可能會改變主意。

在加息預期上,紀要顯示美聯儲官員們並不如此前一樣步調一致,數名委員認為需要對“保持耐心”這一表述進行定期評估,並認為今年晚些時候可能有必要進行一次小幅度加息。

聯邦公開市場委員會(FOMC)在3月會議上一致投票決定不上調基準利率,並同時預計2019年之前不太可能加息。

紀要顯示,一些參與者表示,如果經濟像他們目前預期的那樣發展,經濟增長高於長期趨勢利率,他們可能會認為今年晚些時候適度提高聯邦基金利率的目標區間是合適的。這暗示美聯儲將自當前2.25%-2.5%的目標區間調整0.25個百分點。期貨市場目前消化了加息的可能性為零,事實上,美聯儲選擇降息的可能性相當大。

在2019年的頭幾個月,市場參與者看到,美聯儲變得更加溫和,傾向於采取“耐心”的政策,並將重點放在失業率和通脹等經濟數據上。這與央行去年四次加息的做法不同,而在今年3月的會議之前,央行一直在暗示今年年底前還有兩次加息。

美國經濟數據整體向好 提振美元而利空黃金

本周四公布的美國上周初請失業金人數降至20萬大關以下,創下近50年以來最低水平。同時公布的3月PPI數據也表現不錯,環比增長0.6%,創下去年10月以來最大漲幅。

美國上周初請失業金人數連續4周下跌,錄得1969年11月以來最低水平,4周均值也錄得1969年12月以來新低,表明勞動力市場表現持續強勁,可能改變市場對經濟出現下滑的預期。初請失業金人數從上周修正後的20.4萬又減少了8千,降至19.6萬,為50年來首次低於20萬大關。

與此同時,周四美國勞工部公布的另一項數據顯示,美國3月PPI環比增長0.6%,預期增長0.3%,創下去年10月以來最大漲幅,此前2月僅增長了0.1%。3月核心PPI環比上漲0.3%,預期增長0.2%,前值上漲0.1%。

同比方面,美國3月PPI同比增長2.2%,預期1.9%,前值1.9%。但3月核心PPI同比僅增長2.4%,創下去年10月以來的最低增速,前值為增長2.5%。

在這之前,周三公布的美國3月季調後CPI錄得14個月來最大漲幅,但在國內外經濟增長放緩的背景下,潛在通脹仍保持溫和。

數據顯示,美國3月CPI上漲0.4%,符合預期,高於前值的0.2%;截至本月的12個月內,CPI累計上漲了1.9%,前值1.5%,預期1.8%。核心CPI來看,美國3月核心CPI同比增2%,略低於預期以及前值的2.1%。

西太平洋銀行分析師撰文指出,無論是相對於潛在經濟增長,還是相對於歐洲等主要的貿易夥伴,美國經濟增長都表現出色,預計2019年下半年美元將進一步上漲至98.50附近。

RJO Futures資深商品策略師Phillip Streible表示,金價承受很大壓力,失守1300美元關鍵支撐位。美國PPI漲幅好於預期,顯示通脹略有抬頭,這可能會促使美聯儲采取行動以升息,從而利好美元而打壓黃金。

英國脫歐取得新進展 但更長期推遲加大不確定性

4月10日歐盟領導人在布魯塞爾召開緊急峰會,磋商英國再次延期脫歐要求。歐盟領導人最終同意將脫歐推遲至10月31日,並將於6月進行審查。與此同時,歐盟同意若脫歐協議獲得議會批準,則可以提前脫歐。

歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟同意將英國脫歐延期至2019年10月31日,敦促英國不要浪費脫歐的額外時間。圖斯克還暗示,10月31日不一定是最終的英國脫歐期限。

隨後英國首相特雷莎·梅在歐盟峰會後的新聞發布會上表示,同意將英國脫歐延期至10月31日。在脫歐推遲期間,英國保持其完整的歐盟成員國權益。

英國央行行長卡尼也表示,英國政界人士現在可能需要一些時間來找到脫歐的出路,無協議脫歐的風險已經降低,但如何利用多出的時間仍有待觀察。它為政治進程提供了一個時間窗口,尤其是在英國,以便在下議院就協議的形式達成共識。

英國原定3月29日正式脫歐,但由於脫歐協議連續三次遭到英國議會下院否決,脫歐進程陷入停滯。4月9日英國下議院投票通過了避免在4月12日無協議脫歐的法案,4月11日英國政府正式停止無協議脫歐的運行計劃。

CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian認為,更長期推遲脫歐加大了不確定性,市場避險情緒陰霾籠罩,這對黃金不利。

下周金市展望

本周現貨黃金經曆了劇烈震蕩的一周,先是連續3個交易日持穩上揚,但周四突然遭遇大幅拋售,一夜跌去近20美元,且周五隨著市場風險情緒升溫,黃金再度承壓走軟。

SPI Asset Management交易和市場策略主管Stephen Innes表示,美國經濟數據向好帶動了市場大量止損單被觸發,幾乎所有較弱的黃金多頭持倉都因此離場。

RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,除非有更大的政治或經濟誘因,否則金價短期內不太可能升至1325美元/盎司上方。在看到更多的政治和經濟消息之前,金價在一段時間內仍將在1275-1325美元/盎司區間波動。

道明證券全球策略主管Bart Melek對Kitco News認為,下周金價將反彈走高,因黃金仍需對一些積極因素作出反應,包括美元走軟的可能。美元一直對中國強勁的經濟數據作出反應,一旦北美市場的熱情有所減弱,美元下跌將會助黃金走出困境。

RJO Futures高級市場策略師Phil Streible表示,如果下周美國零售銷售未能大幅反彈,黃金將從中受益,交易商可能會看到金價升至1306美元/盎司,之後升至1320美元/盎司。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示,美聯儲近期給出的信號仍然是不急於加息,而歐洲央行也維持利率不變。這將使得債券收益率走低,黃金會變得更有吸引力。

凱投宏觀助理經濟學家Oliver Allen報告指出,“鑒於預計美國股市今年將大幅下跌,我們認為美國和歐洲對黃金的投資需求將大幅上升,特別是以ETF購買的形式。因此,預計金價將自當前的1300美元附近漲至2019年底的1400美元/盎司。

法國興業銀行近日發布的一份報告指出,預計金價在接下來一年中將逐步上漲,因投資者尋求避開2020年經濟衰退期間的風險資產,預計2020年第一季度黃金均價為1400美元/盎司。

下周重要經濟數據和事件

周一(4月15日)

美國4月紐約聯儲製造業指數

2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)出席CNBC的"Squawk Box"活動

周二(4月16日)

經濟數據

英國至2月三個月ILO失業率、平均每小時薪資

德國ZEW經濟景氣指數

美國3月工業產出、美國4月NAHB房產市場指數

央行動態

澳洲聯儲公布4月貨幣政策會議紀要

2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫在戴維森大學主辦的活動上發表講話

2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯在紐約商業經濟協會發表講話

周三(4月17日)

經濟數據

日本3月季調後商品貿易帳

中國第一季度GDP年率

英國3月CPI、RPI、PPI

美國2月貿易帳

美國批發銷售、批發庫存

官員講話

英國央行行長卡尼、法國央行行長維勒魯瓦德加洛發表講話

周四(4月18日)

經濟數據

澳大利亞3月季調後失業率

法國、德國、歐元區4月製造業PMI初值

英國3月零售銷售

美國至4月13日當周初請失業金人數、美國3月零售銷售

美國3月諮商會領先指標月率

央行動態

美聯儲發布經濟狀況褐皮書

2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

周五(4月19日)

經濟數據

日本3月全國核心CPI年率

美國3月新屋開工總數年化、營建許可

假期休市

 

美國、德國、英國、法國、意大利、西班牙、澳大利亞、中國香港等市場休市

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