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英國脫歐最新現重大進展!前路依舊道阻且長 黃金震蕩退守1307
2019-04-11

 FX168財經報社(香港)訊 周四(4月11日)亞市早盤,現貨黃金位於1307.30美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日金價一路延伸漲勢至1310.50美元/盎司,觸及3月28日以來高位,但之後金價自高點回撤下挫,當前位於1307美元/盎司區域。

 

上一交易日紐約時段金價升至2周高點1310.50美元/盎司,因歐洲央行(ECB)和美聯儲(FED)雙雙釋放鴿派信號,顯示出進一步寬鬆的跡象,這使得持有黃金的機會成本偏於下降,且投資者愈發擔憂全球經濟增長放緩和貿易緊張局勢加劇,黃金多頭因而備受鼓舞。

RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,市場對英國脫歐、美國政局,以及美國、中國和歐元區的貿易緊張局勢等擔憂,為金價提供了有效支撐。由於歐盟製定了應對美國關稅威脅的計劃,美元貶值和股市回落,黃金價格繼續反彈。

與此同時,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD的黃金持有量在周二連續第7個交易日下跌,目前處於去年11月以來的最低水平,這也對黃金構成提振。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師表示,全球貿易緊張關係的加劇正在提振黃金。

四大風險事件悉數觸發 黃金陷入劇烈震蕩

一、歐洲央行按兵不動 但德拉基“高鴿”一曲

歐洲央行(ECB)周三宣布維持三大利率不變,意外的是沒有提到長期定向再融資操作。市場原本或期待此次會議能夠提供更多未來政策的指引,如新一輪定向長期再融資(TLTRO),或是分層存款利率等手段。但令人失望的是,這些可能還要推後。

隨後歐洲央行行長德拉基的講話釋放明顯鴿派信號,其預計未來幾個月通脹可能會下滑。德拉基表示,未來幾個月核心通脹將走低,通脹有可能在9月觸底,中期來看潛在通脹將上揚。而在此之前,德拉基一直對歐洲通脹水平保持樂觀,甚至一度“忽視”歐洲疲軟的經濟現狀而想要結束寬鬆政策。這次轉變令市場意外,或暗示歐洲央行將繼續采取寬鬆手段以提升通脹水平。

德拉基就市場關注的定向長期再融資操作和分層存款利率問題給出了回應。其強調將在未來溝通定向長期再融資操作的具體細節,現在就定向長期再融資操作做承諾、討論分層存款利率還為時尚早,需要對此進一步分析,管委會對進一步分析的必要性達成共識。

德拉基同時表示,尚未討論QE問題,沒有討論前瞻性指引,預計歐元區經濟衰退的可能性仍然較低。

利率方面,德拉基指出,歐洲央行擁有大量的工具,必要時歐洲央行準備好調整所有工具;歐銀同樣還將考慮是否需要保留負利率,沒有討論緩和負利率措施的利與弊,歐銀正在分析負利率對銀行盈利的影響,歐元區銀行盈利能力與日本的銀行相似。

經濟方面,德拉基稱近期數據印證了經濟增長勢頭放緩,放緩動能預期將在今年持續,仍需相當程度的刺激政策。德拉基稱,全球經濟持續面臨逆風,地緣政治因素、保護主義等因素對經濟前景構成壓力。

就近期美國方面對歐盟的貿易威脅,德拉基評論,美國總統特朗普的威脅有損市場信心。

最後德拉基指出,會議的主要目標是重申必要時將準備好采取措施。

二、美國CPI報告喜憂參半

美國3月季調後CPI錄得14個月來最大漲幅,但在國內外經濟增長放緩的背景下,潛在通脹仍保持溫和。

美國勞工部表示,受食品、汽油和房租價格上漲的推動,3月CPI上漲了0.4%,符合預期,高於前值的0.2%;截至本月的12個月內,CPI累計上漲了1.9%,前值1.5%,預期1.8%。此外,二手汽車和卡車價格、機票和機動車輛保險價格均有所下降。

從核心CPI來看,美國3月核心CPI同比增2%,略低於預期以及前值的2.1%,主要原因係服裝、汽車價格下降的拖累。

CPI數據暗示在油價大漲之後,整體通脹水平有所回升。但數據表現並不強勁,也未能達到美聯儲2%的政策目標。這暗示在經濟增長放緩的背景下,保持寬鬆政策仍是必須的。

三、美聯儲紀要為更多加息留下空間

北京時間周四淩晨2時,美聯儲公布的3月會議紀要顯示,如果經濟狀況改善,美聯儲官員在最近一次會議上為年底前加息的可能性留出了空間。

聯邦公開市場委員會(FOMC)在3月19日至20日的會議上一致投票決定不上調基準利率,並預計2019年之前不太可能加息。

這是在一場討論之後做出的決定。在討論中,成員們表示,他們將關注有關經濟的數據,其中多數成員國預計經濟將在今年全年有所改善。

紀要並暗示,美聯儲將自當前2.25%-2.5%的目標區間調整0.25個百分點。期貨市場目前消化了加息的可能性為零,事實上,美聯儲選擇降息的可能性相當大。

四、英國脫歐現最新進展 硬脫歐暫得以避免

據彭博周四報道,一位知情官員透露,歐盟就一項妥協方案達成共識,從而將英國脫歐日延遲至10月31日,並將於6月進行審查。

歐盟27個成員國同意最後期限為10月31日的彈性脫歐期限,這意味著英國還有6個月時間來尋找最佳脫歐解決方案。

英國首相特雷莎·梅最新講話表示,同意脫歐延期至10月31日。

歐盟委員會主席容克表示,無協議脫歐完全是一場災難,我們將盡一切可能來避免這一結果。暗示10月31日不一定是最終英國脫歐的期限,歐盟各位領導人的決定匯成了這一彈性的延期結果。歐盟27國在英國脫歐問題上保持團結,重申英國脫歐協議不容磋商,英國有可能參加歐盟議會選舉。

歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟將於6月份審查脫歐進程,希望英國到10月底能在脫歐問題上達成最終立場。10月31日並不一定就是最後的脫歐期限,歐盟各位領導人的決定匯成了這一彈性的延期結果。

圖斯克並表示,敦促英國不要浪費脫歐的額外時間,這一延期決定如本人所預期的一樣彈性,略早於本人的預期但已經足夠英國尋求最佳解決方案。直到延長期結束前,英國可以重新考慮策略或撤銷《裏斯本條約》50條,英國脫歐的命運“完全”由英國掌握。

據外媒報道,歐盟領導人將在6月20日至21日定期舉行的愛爾蘭總理瓦拉德卡峰會上評估脫歐形勢。

荷蘭首相呂特表示,到10月31日,英國還將面臨無協議脫歐這一選項;在10月31日之後,想獲得脫歐的進一步延期隻會難上加難。

法國總統馬克龍認為,長時間延遲脫歐將削弱歐盟機構。

奧地利總理庫爾茨稍早表示,今天公布的延期協議避免了硬脫歐的結果,這一推遲協議意味著新的歐洲理事會可以在沒有英國參與的情況下做決定。

稍早英國工黨影子財相麥克唐納表示,“有可能能夠與首相特雷莎·梅的政府達成協議,但目前來說,我們之間存在基本的分歧。”

在上述四大風險事件觸發後,黃金劇烈震蕩,上一交易日紐約時段一度因美聯儲和歐洲央行釋放鴿派信號而提振走高至1310.50美元/盎司,但本交易日亞市盤初隨著英國脫歐消息的傳出,黃金短線再度震蕩回撤,重回1307美元/盎司附近。因最新消息顯示英國暫時避免了無協議脫歐的情況,市場避險情緒降溫,黃金因而遭遇一些拋售。

本交易日美國將公布PPI以及初請數據,美聯儲官員克拉裏達、布拉德、威廉姆斯以及誇爾斯均將發表講話。

黃金後市展望

Incrementum AG的執行合夥人Ronald-Peter Stoeferle表示,如果黃金突破1360至1380美元/盎司的阻力水平,那麼年底前金價將上漲至1450到1500美元。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)認為,黃金要在今年突破1350美元/盎司的阻力水平,恐怕還需要多次嚐試。

道明證券(TDS)分析師認為,當前金價依然釋放看漲信號,依然處於看漲趨勢內。

 

法國興業銀行((Societe Generale))在上周的報告中指出,預期金價在2020年一季度將升至1400美元/盎司關口。

花旗集團全球大宗商品研究部門負責人Ed Morse表示,去年新興市場國家央行對黃金的買入力度是很長時間以來最為強勁的一次。對黃金持積極態度,認為年底金價將觸及1400美元/盎司水平。

高盛集團分析師也表示,黃金的長期前景依舊看漲,因銀行的需求幫助支持金價,資金流入和去年一樣高。預計未來12個月,黃金的漲勢將觸及1450美元/盎司。

全球最大資管貝萊德的分析師Thomas Holl指出,在去年10月至12月期間,黃金證明了其避險作用。排除短線波動看,黃金長期前景仍然樂觀,一旦出現外部衝擊,金價將很快反彈。

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